中证智能财讯税友股份（603171）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.14亿元，同比增长7.45%；归母净利润8823.65万元，同比增长0.86%；扣非净利润8288.35万元，同比增长17.81%；经营活动产生的现金流量净额为-2.84亿元，上年同期为-3.16亿元；报告期内，税友股份基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为3.57%。

　　以8月19日收盘价计算，税友股份目前市盈率（TTM）约为119.06倍，市净率（LF）约为4.06倍，市销率（TTM）约为5.31倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.52亿元，同比增长5.74%，环比增长24.56%；归母净利润5546.12万元，同比下降0.04%，环比增长69.22%；扣非净利润5585.59万元，同比增长20.21%，环比增长106.66%。

　　半年报显示，公司自成立以来一直聚焦财税数字化领域，凭借领先的技术优势和成熟的应用经验，已形成了数智财税服务云、数字政务两大业务板块。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，数智财税服务云业务收入5.55亿元，占营业收入的68.12%；数字政务业务收入2.57亿元，占营业收入的31.60%。

　　2024年上半年，公司毛利率为61.11%，同比下降1.85个百分点；净利率为10.84%，较上年同期下降0.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为58.98%，同比下降3.91个百分点，环比下降4.79个百分点；净利率为12.27%，较上年同期下降0.66个百分点，较上一季度上升3.22个百分点。

　　分产品看，数智财税服务云业务、数字政务业务2024年上半年毛利率分别为73.25%、35.04%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.57%，较上年同期增长0.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.61%，较上年同期增长0.35个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.84亿元，同比增加3241.80万元；筹资活动现金流净额3338.28万元，同比减少2.31亿元；投资活动现金流净额-3817.05万元，上年同期为-7141.92万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.89亿元，上年同期为-4.27亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为97.50%，净现比为-321.85%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业62/131）；固定资产周转率为1.57次，上年同期为1.45次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业101/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.90次、1.42次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4.07亿元，较上年同期增加1205.65万元；但期间费用率为49.97%，较上年同期下降2.14个百分点。其中，销售费用同比增长1.62%，管理费用同比增长1.46%，研发费用同比增长1.71%，财务费用由去年同期的-2514.59万元变为-1991.81万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少20.10%，占公司总资产比重下降7.00个百分点；在建工程较上年末增加18.47%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；应收账款较上年末增加45.48%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；固定资产较上年末增加6.79%，占公司总资产比重上升1.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少65.28%，占公司总资产比重下降5.09个百分点；合同负债较上年末减少13.25%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；短期借款较上年末增加199.73%，占公司总资产比重上升2.80个百分点；应付账款较上年末减少18.28%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.43亿元，占净资产的9.83%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.59%，相比上年末下降4.21个百分点；有息资产负债率为4.21%，相比上年末上升2.78个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.76。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为宁波思驰创业投资合伙企业(有限合伙)、张镇潮、招商财富资管-招商银行-招商财富-股息红利增强6号集合资产管理计划、招商财富资管-招商银行-招商财富-股息红利2号集合资产管理计划，取代了一季度末的中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金、中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金、南方基金稳健增值混合型养老金产品-招商银行股份有限公司、李高齐。在具体持股比例上，上海云鑫创业投资有限公司、杭州普阳投资管理有限公司-兰溪普华晖赢投资合伙企业(有限合伙)、李华持股有所上升，北京磐茂投资管理有限公司-磐茂(上海)投资中心(有限合伙)、南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.83万户，较一季度末增长了1.69万户，增幅147.62%；户均持股市值由一季度末的89.57万元下降至38.86万元，降幅为56.61%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）