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中证智能财讯岳阳兴长(000819)8月20日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入18.92亿元,同比增长34.25%;归母净利润5304.88万元,同比增长3.26%;经营活动产生的现金流量净额为5379.85万元,同比下降46.19%;报告期内,岳阳兴长基本每股收益为0.147元,加权平均净资产收益率为2.51%。
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以8月19日收盘价计算,岳阳兴长目前市盈率(TTM)约为57.86倍,市净率(LF)约为2.8倍,市销率(TTM)约为1.67倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入10.6亿元,同比增长61.31%,环比增长27.50%;归母净利润3144.92万元,同比下降9.84%,环比增长45.60%;扣非净利润3134.48万元,同比下降4.01%,环比增长79.94%。
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半年报显示,公司从事化工新材料、节能环保、能源化工等石油化工产品的开发、生产、销售以及成品油零售等业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,能源化工收入13.67亿元,同比增长16.84%,占营业收入的72.26%;化工新材料收入3.51亿元,同比增长298.13%,占营业收入的18.57%;成品油零售收入1.43亿元,同比增长3.54%,占营业收入的7.56%。
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2024年上半年,公司毛利率为17.45%,同比上升5.64个百分点;净利率为2.59%,较上年同期下降0.94个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为16.34%,同比上升1.65个百分点,环比下降2.52个百分点;净利率为3.00%,较上年同期下降2.05个百分点,较上一季度上升0.94个百分点。
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分产品看,能源化工、化工新材料、成品油零售2024年上半年毛利率分别为21.29%、4.23%、14.59%。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为2.51%,同比下降2.53个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.9%,较上年同期下降1.95个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5379.85万元,同比下降46.19%,主要系本期合并范围内子公司试生产原料、产品等存货增加,同时经营性应付同比减少所致;筹资活动现金流净额-4.45亿元,同比减少7.15亿元,主要系公司本期归还银行借款,同时筹资活动现金流入减少所致;投资活动现金流净额-3.33亿元,上年同期为-4.39亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4.17亿元,上年同期为-3.97亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为114.69%,净现比为101.41%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.60次,上年同期为0.91次(2023年上半年行业平均值为0.47次,公司位居同行业3/14);固定资产周转率为3.71次,上年同期为3.31次(2023年上半年行业平均值为1.81次,公司位居同行业3/14);公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.97次、15.49次。
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2024年上半年,公司期间费用为9606.84万元,较上年同期增加207.91万元;但期间费用率为5.08%,较上年同期下降1.59个百分点。其中,销售费用同比下降5.15%,管理费用同比增长0.92%,研发费用同比增长13.82%,财务费用同比下降44.39%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期汇兑损失减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少65.58%,占公司总资产比重下降19.10个百分点;在建工程较上年末增加3.36%,占公司总资产比重上升7.41个百分点;固定资产较上年末增加6.12%,占公司总资产比重上升3.86个百分点;无形资产较上年末增加10.37%,占公司总资产比重上升2.27个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末减少79.15%,占公司总资产比重下降8.54个百分点,主要系公司本部和控股子公司惠州立拓本期归还长期借款;应付账款较上年末减少44.36%,占公司总资产比重下降3.33个百分点;短期借款较上年末减少60.99%,占公司总资产比重下降2.83个百分点;应付职工薪酬较上年末减少78.99%,占公司总资产比重下降1.07个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.2亿元,占净资产的5.63%,较上年末增加3747.84万元。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为21.26%,相比上年末下降13.95个百分点;有息资产负债率为5.85%,相比上年末下降11.43个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.52,速动比率为1.28。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为姚金龙、白巨亮,取代了一季度末的全国社保基金五零三组合、诺德基金-华泰证券股份有限公司-诺德基金浦江120号单一资产管理计划。在具体持股比例上,前海开源公用事业行业股票型证券投资基金、和美仁智科技私募证券投资基金持股有所上升,杨岳峰、前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金、济南汇正投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.98万户,较一季度末增长了143户,增幅0.73%;户均持股市值由一季度末的27.73万元上升至33.38万元,增幅为20.38%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)