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中证智能财讯东睦股份(600114)8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入23.53亿元,同比增长33.5%;归母净利润1.9亿元,同比增长431.53%;扣非净利润1.78亿元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为1.4亿元,同比增长21.78%;报告期内,东睦股份基本每股收益为0.31元,加权平均净资产收益率为7.22%。
公告称,公司营业收入变化主要由于报告期内粉末冶金压制成形P&S及金属注射成形MIM销售收入增长。
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以8月19日收盘价计算,东睦股份目前市盈率(TTM)约为24.95倍,市净率(LF)约为3.38倍,市销率(TTM)约为1.97倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入12.51亿元,同比增长30.22%,环比增长13.50%;归母净利润1.08亿元,同比增长561.92%,环比增长33.57%;扣非净利润1.03亿元,同比增长782.05%,环比增长36.21%。
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资料显示,公司紧紧围绕“以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石,致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务”的发展战略。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,粉末压制成形产品收入11.10亿元,占营业收入的47.18%;金属注射成形产品收入7.67亿元,占营业收入的32.61%;软磁复合材料收入4.56亿元,同比下降6.52%,占营业收入的19.40%。
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2024年上半年,公司毛利率为24.44%,同比上升5.70个百分点;净利率为8.70%,较上年同期上升7.37个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为24.79%,同比上升6.08个百分点,环比上升0.76个百分点;净利率为9.28%,较上年同期上升8.05个百分点,较上一季度上升1.24个百分点。
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分产品看,粉末压制成形产品、金属注射成形产品、软磁复合材料2024年上半年毛利率分别为25.56%、21.77%、24.30%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.22%,较上年同期增长5.81个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.37%,较上年同期增长3.12个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.40亿元,同比增长21.78%;筹资活动现金流净额1.22亿元,同比增加8136.12万元;投资活动现金流净额-1.23亿元,上年同期为-1.17亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为7142.93万元,相比上年同期下降47.77%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为70.41%,净现比为73.88%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.33次,上年同期为0.27次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业41/79);固定资产周转率为0.93次,上年同期为0.71次(2023年上半年行业平均值为1.20次,公司位居同行业65/79);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.02次、1.80次。
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2024年上半年,公司期间费用为3.52亿元,较上年同期增加4317.08万元;但期间费用率为14.95%,较上年同期下降2.57个百分点。其中,销售费用同比增长15.66%,管理费用同比增长3.84%,研发费用同比增长25.6%,财务费用同比增长4.33%。
资料显示,销售费用的变动主要因为报告期内销售人员薪酬增加;管理费用的变动主要因为报告期内咨询审计费、租赁及保险费等增加;财务费用的变动主要因为汇率变动,报告期内汇兑收益减少;研发费用的变动主要因为报告期内加大研发投入,试验材料费及研发人员薪酬增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加60.22%,占公司总资产比重上升1.86个百分点;固定资产较上年末增加2.76%,占公司总资产比重下降1.66个百分点;应收账款较上年末增加16.35%,占公司总资产比重上升1.30个百分点;存货较上年末增加16.69%,占公司总资产比重上升1.14个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加88.99%,占公司总资产比重上升8.09个百分点;长期借款较上年末减少32.86%,占公司总资产比重下降9.97个百分点;短期借款较上年末增加374.61%,占公司总资产比重上升3.68个百分点;应付账款较上年末增加25.34%,占公司总资产比重上升1.10个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为10.61亿元,占净资产的40.83%,较上年末增加1.52亿元。其中,存货跌价准备为3908.24万元,计提比例为3.55%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为58.84%,相比上年末上升1.95个百分点;有息资产负债率为40.10%,相比上年末上升1.81个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.20,速动比率为0.78。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、广发稳鑫保本混合型证券投资基金,取代了一季度末的中国人民人寿保险股份有限公司-分红-团险分红、宝盈策略增长混合型证券投资基金。在具体持股比例上,中国人民财产保险股份有限公司-传统-收益组合持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,东睦股份12.39%股份处于质押状态。其中,第一大股东睦特殊金属工业株式会社质押3500.00万股公司股份,占其全部持股的53.46%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.49万户,较一季度末下降了1793户,降幅6.72%;户均持股市值由一季度末的34.07万元上升至35.63万元,增幅为4.58%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)