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中证智能财讯上海贝岭(600171)8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入11.11亿元,同比增长27.2%;归母净利润1.31亿元,同比扭亏;扣非净利润1.15亿元,同比增长66.86%;经营活动产生的现金流量净额为-1971.29万元,上年同期为698.1万元;报告期内,上海贝岭基本每股收益为0.19元,加权平均净资产收益率为3.2%。
公告称,公司营业收入变化主要由于公司销售规模扩大,市场开拓取得进展,新产品逐渐上量。
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以8月19日收盘价计算,上海贝岭目前市盈率(TTM)约为115.83倍,市净率(LF)约为3.75倍,市销率(TTM)约为6.55倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.68亿元,同比增长39.67%,环比增长51.14%;归母净利润9430.22万元,同比增长198.10%,环比增长155.57%;扣非净利润7985.78万元,同比增长88.52%,环比增长126.50%。
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半年报显示,公司主要从事模拟和数模混合集成电路产品的研发与销售,为客户提供高质量的模拟和数模混合集成电路产品及系统解决方案。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,集成电路产品销售合同收入10.86亿元,同比增长29.28%,占营业收入的97.78%;租赁业务合同收入0.21亿元,同比下降12.55%,占营业收入的1.93%;技术开发服务合同收入35.38万元,同比下降94.13%,占营业收入的0.03%。
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2024年上半年,公司毛利率为29.12%,同比下降0.82个百分点;净利率为11.81%,较上年同期上升19.06个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为29.19%,同比下降0.04个百分点,环比上升0.18个百分点;净利率为14.11%,较上年同期上升34.19个百分点,较上一季度上升5.77个百分点。
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分产品看,集成电路产品销售合同、技术开发服务合同2024年上半年毛利率分别为27.71%、61.75%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.20%,较上年同期增长4.73个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.81%,较上年同期增长5.29个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1971.29万元,同比减少2669.39万元;筹资活动现金流净额-9668.00万元,同比增加4857.81万元;投资活动现金流净额-1838.93万元,上年同期为7198.24万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.68亿元,上年同期为-0.09亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为94.44%,净现比为-15.02%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.23次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.15次,公司位居同行业14/34);固定资产周转率为9.69次,上年同期为9.80次(2023年上半年行业平均值为5.70次,公司位居同行业9/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.44次、1.01次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.28亿元,较上年同期增加2182.86万元;但期间费用率为20.49%,较上年同期下降3.07个百分点。其中,销售费用同比增长8.34%,管理费用同比下降13.42%,研发费用同比增长10.21%,财务费用由去年同期的-2498.39万元变为-1617.92万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他非流动资产较上年末减少71.12%,占公司总资产比重下降9.36个百分点;货币资金较上年末增加33.83%,占公司总资产比重上升5.55个百分点;存货较上年末增加16.69%,占公司总资产比重上升2.82个百分点;应收账款较上年末减少20.27%,占公司总资产比重下降1.94个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少47.77%,占公司总资产比重下降2.63个百分点;应付账款较上年末减少26.97%,占公司总资产比重下降1.23个百分点;应付职工薪酬较上年末减少52.02%,占公司总资产比重下降0.81个百分点;合同负债较上年末增加39.02%,占公司总资产比重上升0.17个百分点,主要系本期预收销售商品货款增加。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为8.41亿元,占净资产的20.28%,较上年末增加1.2亿元。其中,存货跌价准备为4094.93万元,计提比例为4.65%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为13.13%,相比上年末下降3.50个百分点;有息资产负债率为0.25%,相比上年末下降0.03个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为6.49,速动比率为4.69。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为大连科融实业有限公司,取代了一季度末的董亮。在具体持股比例上,华大半导体有限公司、亓蓉、陈强、白凤天、张申俊、施云持股有所上升,国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、丁贤平持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为18.34万户,较一季度末增长了5.65万户,增幅44.45%;户均持股市值由一季度末的6.96万元下降至6.45万元,降幅为7.33%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)