中证智能财讯美好医疗（301363）8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.06亿元，同比下降6.33%；归母净利润1.69亿元，同比下降29.78%；扣非净利润1.63亿元，同比下降27.33%；经营活动产生的现金流量净额为1.74亿元，同比增长3.23%；报告期内，美好医疗基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为5.49%。
以8月19日收盘价计算，美好医疗目前市盈率（TTM）约为46.46倍，市净率（LF）约为3.47倍，市销率（TTM）约为8.7倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.25亿元，同比增长9.83%，环比增长50.91%；归母净利润1.11亿元，同比下降16.14%，环比增长91.48%；扣非净利润1.07亿元，同比下降13.55%，环比增长92.37%。
资料显示，公司主营业务是为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，家用呼吸机组件收入4.48亿元，同比下降11.89%，占营业收入的63.46%；家用及消费电子组件收入0.79亿元，同比增长36.60%，占营业收入的11.17%；人工植入耳蜗组件收入0.65亿元，同比增长12.08%，占营业收入的9.15%。
2024年上半年，公司毛利率为41.03%，同比下降2.95个百分点；净利率为23.95%，较上年同期下降8.00个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.85%，同比下降1.70个百分点，环比上升4.56个百分点；净利率为26.16%，较上年同期下降8.09个百分点，较上一季度上升5.55个百分点。
分产品看，家用呼吸机组件、家用及消费电子组件、人工植入耳蜗组件2024年上半年毛利率分别为43.38%、24.40%、63.84%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.49%，较上年同期下降2.25个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.73%，较上年同期下降2.56个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.74亿元，同比增长3.23%；筹资活动现金流净额-1.11亿元，同比减少2689.09万元，主要系本期增加回购股份款项所致；投资活动现金流净额3.20亿元，上年同期为-1847.03万元，主要系前期购买的理财产品到期赎回所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7049.94万元，相比上年同期下降30.13%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为91.91%，净现比为103.03%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业21/40）；固定资产周转率为0.82次，上年同期为0.93次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业36/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.77次、1.16次。
2024年上半年，公司期间费用为9143.26万元，较上年同期增加1569.13万元；期间费用率为12.94%，较上年同期上升2.90个百分点。其中，销售费用同比增长10.11%，管理费用同比下降8.17%，研发费用同比增长9.26%，财务费用由去年同期的-3825.98万元变为-2505.67万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑收益减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加59.62%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应收账款较上年末增加38.89%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；货币资金较上年末减少1.79%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；存货较上年末减少8.32%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加57.24%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.21%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应交税费较上年末增加337.17%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付票据较上年末减少54.43%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.44亿元，占净资产的10.62%，较上年末减少3118.86万元。其中，存货跌价准备为1122.53万元，计提比例为3.16%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为10.29%，相比上年末上升0.61个百分点；有息资产负债率为0.13%，相比上年末下降0.06个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为7.85，速动比率为6.71。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司回购专用证券账户、汇添富创新医药主题混合型证券投资基金，取代了一季度末的中欧医疗健康混合型证券投资基金、长城大健康混合型证券投资基金、长城医疗保健混合型证券投资基金。在具体持股比例上，安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金、基本养老保险基金一二零三组合持股有所上升，宁波市公诚勇毅创业投资合伙企业(有限合伙)、橡栎股权投资管理(广州)有限公司-橡栎莲葳(广州)创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳前海鑫天瑜资本管理有限公司-深圳丰泰永年股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、全国社保基金四零四组合持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6452户，较一季度末下降了2434户，降幅27.39%；户均持股市值由一季度末的113.86万元上升至182.78万元，增幅为60.53%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
