红星资本局8月18日消息，近日，卫龙美味（09985.HK）发布的2024年中期业绩报告显示，今年上半年，卫龙总收入为29.39亿元，同比增长26.3%；净利润6.21亿元，同比增长38.9%。
其中，蔬菜面制品收入达14.61亿元，首次超过调味面制品收入，后者营收为13.54亿元，卫龙是否存在“去辣条化”的趋势？卫龙相关负责人告诉红星资本局，辣条仍是卫龙的核心业务之一，仍然存在增量空间；蔬菜制品的比重逐渐上升是因为公司非常注重长线发展，希望通过均衡的经营结构来增强抗风险能力。
蔬菜制品收入首超辣条
卫龙要“去辣条化”了？
卫龙半年报显示，报告期内，调味面制品的营收为13.54亿元，占总营收的46.1%；去年同期，公司调味面制品的营收为12.89亿元，占比55.4%。卫龙表示，调味面制品营收增长主要是由于全渠道建设的推进，调味面制品占比下降反映了公司品类发展更加均衡。公告显示，卫龙的调味面制品主要包括大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒、亲嘴烧、麻辣麻辣及脆火火等。
今年上半年，卫龙蔬菜制品的营收由上年度同期的9.33亿元增长56.6%至14.61亿元，占总营收的比重由上年度的40.1%增至49.7%。卫龙表示，这主要由于公司不断迭代此类产品、持续扩大此类产品的产能及持续加强全渠道建设和品牌建设。公告显示，公司蔬菜制品主要包括魔芋爽、风吃海带及小魔女等。
北京艾文智略投资管理有限公司首席投资官曹辙告诉红星资本局，从半年报来看，卫龙在逐步调整产品线，减少辣条的比重，寻求新的增长点。中国企业资本联盟副理事长柏文喜也认为，卫龙正在多元化产品线，减少对辣条的依赖。
卫龙是否存在“去辣条化”的趋势？8月16日，卫龙相关负责人告诉红星资本局，辣条仍是卫龙的核心业务之一，“辣条虽然现在增速放缓了，但是不代表它没有增量空间了。”该负责人称，当卫龙优化公司的各个板块，如拓宽渠道、优化铺货模式等，辣条是有一定增量空间的。该负责人还提到，海外也有发展空间，卫龙可以出海来寻找增量。
对于蔬菜制品的比重逐渐上升，卫龙上述负责人表示，消费者购买零食的需求发生了改变，更倾向于低脂、健康的品类，而魔芋爽站在了这个风口，采用低热量、低脂肪、高纤维的材料，“消费者的选择就是整个行业最大的风向，整个魔芋爽的大盘也在慢慢增长。”
上述卫龙负责人还表示，公司之前被外界评论过分依赖大单品，上市后公司非常注重长线发展，希望通过拥有均衡的经营结构来增强抗风险能力。“对于资本市场来说，如果在某一个品类上过分倾斜，那么投资人对公司长线发展的信心是有下降的。”该负责人表示，如果经营结构均衡，公司就不会因为某一个品类的突然下行而影响到整个集团的营收。
此外，报告期内，卫龙豆制品及其他产品的营收为1.24亿元，占总收入的4.2%，较去年同期的4.5%有小幅下滑。公告显示，豆制品及其他产品主要包括香辣豆皮、溏心蛋等。
去年辣条营收、销量双双下滑
卫龙产品上新速度加快
2023年，卫龙就出现辣条的营收和销量双双下滑的情况。卫龙上述负责人称，疫情对快消行业冲击较大，近两年新兴的零食品牌也很多，消费者也想多做尝试，整个辣条行业也太久没有创新。“2023年以前我们上新速度慢，集团努力做战略调整，2023年下半年开始，我们快速上新，就对销量增长做出了贡献。”该负责人说。
从口味来看，卫龙以前以甜辣著称，后来推出酸辣、麻辣、川辣、贵州糊辣椒等多种口味。2023年9月，卫龙推出川味麻辣新品“霸道熊猫”辣条。2023年12月，卫龙推出全新品类“脆火火”辣脆片。今年6月，卫龙也推出新品榴莲辣条。
卫龙上述负责人称，在卫龙早年做辣条的时候，全国消费者对辣的接受度没有那么高，所以卫龙辣条以微辣、香辣为主。“这两年川菜、火锅风靡全国，消费者受到餐饮的影响和教育，原来不吃辣的那些地方，现在也开始慢慢吃辣了。”该负责人表示，卫龙推出的这些麻辣新品都是跟着消费者的需求来的。
不过，卫龙上述负责人表示，推出的一些新品成本比较高，导致卫龙看似涨价了。从财务数据来看，2019年至2023年，卫龙调味面制品每千克平均售价分别为14.3元、15.0元、15.1元、18.1元、20.5元。该负责人解释，公司在发展过程中，砍掉了量大的低价格带产品，推出的一些营销款比常规款的成本更高，所以平均下来看似是涨了。
曹辙表示，随着人们饮食观念的改变和市场需求的多样化，辣条已经出现了市场饱和的情况，对一部分消费者来说，选择空间变大，卫龙辣条不再是最优选择。此外，许多品牌都在不断推出新的口味和产品，导致消费者对卫龙辣条的忠诚度降低。曹辙表示，卫龙可以不断创新，推出新产品来吸引年轻消费者，也可以加强生产质量控制和产品检测来提高产品质量和口碑。
柏文喜称，随着消费者口味的变化，甜辣口味的辣条可能不再受到年轻人的青睐；辣条行业竞争激烈，新进入的品牌也影响了卫龙的市场份额。柏文喜认为，卫龙可以通过加强品牌建设和市场营销活动来提升品牌形象，同时通过优化成本结构和提高运营效率来保持产品的性价比，吸引价格敏感的消费者。
红星新闻记者俞瑶实习记者曾汉
（文章来源：红星资本局）
