桂浩明(市场资深人士)
为推动国内房地产行业的平稳发展,加快控风险、去库存、保交楼目标的完成,近期各类政策不断出台。
房地产与证券市场关系密切。房地产行业产业链很长,其景气程度如何对证券市场的基本面有着重大影响,而且两者对宏观政策以及资金的流动性都极为敏感,政策市、资金市的特征都十分明显。
当房地产行业表现比较活跃时,股市往往也不会太差。每次政府出台政策刺激房地产行业时,其利好效应也会很快传递到股市。这次力度空前的房地产新政,又将如何影响股市?
与以往几次房地产刺激政策不同的是,从去年以来不断加码的房地产新政,其出发点之一就是控制房地产风险,减少对实体经济和金融市场的冲击。
现在,部分房地产公司风险较大;另外,居民购房意愿不足,已建房产积压较多,部分在建项目有烂尾风险。因此,时下所出台的政策,集中在去库存、推动购房以及保交楼上,同时化解房地产企业的经营风险。显然,其重点是化解当前房地产行业的突出矛盾,使其能够平稳着陆。
新政出台,对于那些经营规范,只是因为市场低迷而遇到困难的企业,显然是重大利好,让其起死回生,相关股票上涨也就顺理成章。但这并不意味着房地产行业又将出现一轮新的扩张,乃至房价重回上涨趋势。经过20年的高速发展,房地产行业的大格局已经发生了重大变化,过去那种过度繁荣的场景不可能再现了。
房地产新政化解风险,对整个国家的实体经济都有重大影响。房地产是一个重要行业,这个行业不稳定,房地产企业动辄爆雷几千亿元,这对实体经济会有很大的负面冲击。而这个问题的解决,有利于稳定经济,同时也能提升人们对未来的预期。
当房地产进入平稳发展轨道后,相应的需求也将得到恢复,产业链上下游都会有很多受益者,股市因此也增添了很多新题材。民众也从房地产新政中看到了政府在稳定增长、化解风险方面的巨大决心,同时也感受到了政策调整的想象空间。无疑,在市场信心还不是很充分的情况下,房地产新政的示范效应是非常大的。因此,房地产新政不仅是楼市的利好,也是股市的利好。
此次房地产新政,房地产公司股票很多是上涨的,其下游企业也有很多是上涨的,但上游的建材、施工企业表现较为平淡,有的几乎就没有什么反响。这表明,房地产新政对股市的直接作用,还是比较有限的。但在稳定投资者预期方面,作用并不小,就像新“国九条”一样,其作用是逐渐显现的。
股市其实不缺政策,缺的是政策的尽快落地与严格执行。更重要的是实体经济的稳步复苏,以及上市公司效益的提高。有了这些因素的加持,股市自然会稳定上涨。而在这些条件尚不完全具备的情况下,指望房地产新政在拉动地产股上涨的同时,也能够推升股市走一大波上涨行情,恐怕是不太现实的。
(文章来源:证券时报网)