中证智能财讯 天奥电子(002935)8月17日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入3.79亿元,同比下降9.22%;归母净利润1545.77万元,同比下降13.68%;扣非净利润1467.85万元,同比下降10.22%;经营活动产生的现金流量净额为9464.04万元,同比增长345.07%;报告期内,天奥电子基本每股收益为0.0355元,加权平均净资产收益率为0.99%。
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以8月16日收盘价计算,天奥电子目前市盈率(TTM)约为61.96倍,市净率(LF)约为3.4倍,市销率(TTM)约为4.9倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.72亿元,同比下降6.93%,环比增长153.59%;归母净利润2455.56万元,同比下降14.62%,环比增长369.90%;扣非净利润2420.27万元,同比下降12.02%,环比增长354.12%。
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资料显示,公司主要从事时间频率、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售,拥有国家企业技术中心,拥有多项专利和核心技术,致力于成为世界一流的时间频率创新型企业。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,频率系列产品收入2.18亿元,同比下降6.28%,占营业收入的57.54%;时间同步系列产品收入1.44亿元,同比下降14.43%,占营业收入的38.09%;北斗卫星应用产品收入0.17亿元,同比增长2.87%,占营业收入的4.37%。
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2024年上半年,公司毛利率为26.74%,同比下降0.74个百分点;净利率为4.08%,较上年同期下降0.21个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.08%,同比下降1.02个百分点,环比上升1.19个百分点;净利率为9.04%,较上年同期下降0.82个百分点,较上一季度上升17.54个百分点。
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分产品看,频率系列产品、时间同步系列产品2024年上半年毛利率分别为29.80%、22.02%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.99%,较上年同期下降0.20个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.83%,较上年同期下降0.30个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为9464.04万元,同比增长345.07%,主要系本期销售商品收到的现金增加所致;筹资活动现金流净额-2822.21万元,同比增加1246.22万元,主要系支付股利减少所致;投资活动现金流净额-1218.95万元,上年同期为-2444.72万元,主要系本期购买固定资产减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为7236.58万元,上年同期为-3089.61万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为133.15%,净现比为612.26%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.15次,上年同期为0.16次(2023年上半年行业平均值为0.13次,公司位居同行业24/61);固定资产周转率为1.39次,上年同期为1.51次(2023年上半年行业平均值为1.69次,公司位居同行业35/61);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.46次、0.43次。
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2024年上半年,公司期间费用为7989.34万元,较上年同期减少848.59万元;期间费用率为21.10%,较上年同期下降0.09个百分点。其中,销售费用同比下降2.58%,管理费用同比下降13.7%,研发费用同比下降0.44%,财务费用由去年同期的-100.79万元变为-263.23万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期利息收入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收票据较上年末减少60.77%,占公司总资产比重下降10.00个百分点;应收账款较上年末增加21.88%,占公司总资产比重上升5.56个百分点;存货较上年末增加15.91%,占公司总资产比重上升3.12个百分点;货币资金较上年末增加11.90%,占公司总资产比重上升1.68个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加35.04%,占公司总资产比重上升7.10个百分点;应付票据较上年末减少41.39%,占公司总资产比重下降4.69个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少17.29%,占公司总资产比重下降0.57个百分点;合同负债较上年末减少17.53%,占公司总资产比重下降0.09个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6.95亿元,占净资产的44.98%,较上年末增加9537.36万元。其中,存货跌价准备为1225.21万元,计提比例为1.73%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为41.19%,相比上年末上升1.65个百分点;有息资产负债率为0.06%,相比上年末基本持平。
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2024年上半年,公司流动比率为2.25,速动比率为1.57。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为乾锦豪博华一期私募证券投资基金、黄浩,取代了一季度末的华软新动力博华一期私募证券投资基金、新动力泽源一期私募证券投资基金。在具体持股比例上,郑文宝持股有所上升,中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.85万户,较一季度末增长了445户,增幅2.47%;户均持股市值由一季度末的35.34万元下降至28.06万元,降幅为20.60%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)