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中证智能财讯茂业商业(600828)8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入15.74亿元,同比下降10.74%;归母净利润1.52亿元,同比下降17.59%;扣非净利润1.31亿元,同比增长20.75%;经营活动产生的现金流量净额为6.36亿元,同比增长3.28%;报告期内,茂业商业基本每股收益为0.0878元,加权平均净资产收益率为2.16%。
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以8月16日收盘价计算,茂业商业目前市盈率(TTM)约为229.14倍,市净率(LF)约为0.59倍,市销率(TTM)约为1.41倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.51亿元,同比下降8.53%,环比下降8.74%;归母净利润9366.74万元,同比增长19.45%,环比增长60.29%;扣非净利润7614.42万元,同比增长19.10%,环比增长38.68%。
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资料显示,公司坚持做大做强主营业务,以商业零售为主,并辅以部分物业租赁和酒店业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,百货零售收入11.07亿元,同比下降11.23%,占营业收入的70.32%;酒店、地产等其他行业收入1.29亿元,同比增长5.37%,占营业收入的8.2%。
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2024年上半年,公司毛利率为62.67%,同比上升1.94个百分点;净利率为10.06%,较上年同期下降0.61个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为65.48%,同比上升3.44个百分点,环比上升5.37个百分点;净利率为13.22%,较上年同期上升3.10个百分点,较上一季度上升6.03个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.16%,较上年同期下降0.40个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.05%,较上年同期下降0.06个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6.36亿元,同比增长3.28%;筹资活动现金流净额-8.36亿元,同比增加7339.31万元;投资活动现金流净额-263.27万元,上年同期为1.83亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为6.56亿元,相比上年同期下降6.91%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为206.93%,净现比为418.37%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.08次,上年同期为0.09次(2023年上半年行业平均值为0.12次,公司位居同行业16/23);固定资产周转率为0.45次,上年同期为0.48次(2023年上半年行业平均值为0.89次,公司位居同行业16/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为34.89次、0.54次。
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2024年上半年,公司期间费用为7.42亿元,较上年同期减少3927.77万元;但期间费用率为47.15%,较上年同期上升2.84个百分点。其中,销售费用同比下降2.95%,管理费用同比下降11.79%,财务费用同比下降6.61%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司投资性房地产较上年末增加0.22%,占公司总资产比重上升1.33个百分点;货币资金较上年末减少47.23%,占公司总资产比重下降0.99个百分点;使用权资产较上年末减少9.24%,占公司总资产比重下降0.48个百分点;在建工程较上年末增加1.06%,占公司总资产比重上升0.23个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少35.22%,占公司总资产比重下降3.04个百分点;长期借款较上年末增加9.97%,占公司总资产比重上升1.96个百分点;短期借款较上年末减少26.39%,占公司总资产比重下降1.09个百分点;应付账款较上年末减少5.81%,占公司总资产比重下降0.15个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为10.79亿元,占净资产的15.2%,较上年末减少2428.44万元。其中,存货跌价准备为142.27万元,计提比例为0.13%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为60.14%,相比上年末下降1.93个百分点;有息资产负债率为25.77%,相比上年末下降2.18个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.40,速动比率为0.19。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为熊克彬,取代了一季度末的汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合。在具体持股比例上,张德娟、赵睿持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.97万户,较一季度末下降了509户,降幅2.52%;户均持股市值由一季度末的28.10万元下降至20.83万元,降幅为25.87%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)