中证智能财讯青龙管业（002457）8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.8亿元，同比增长31.71%；归母净利润7178.32万元，同比增长421.33%；扣非净利润6489.64万元，同比增长2393.7%；经营活动产生的现金流量净额为-6241.31万元，上年同期为-7727.71万元；报告期内，青龙管业基本每股收益为0.2163元，加权平均净资产收益率为3.12%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.9元（含税）。

　　以8月16日收盘价计算，青龙管业目前市盈率（TTM）约为33.75倍，市净率（LF）约为1.21倍，市销率（TTM）约为1.21倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.2亿元，同比增长16.48%，环比增长100.42%；归母净利润7291.28万元，同比增长368.57%，环比增长6554.24%；扣非净利润7148.38万元，同比增长857.58%，环比增长1185.16%。

　　资料显示，公司专注于高品质输水管道及相关产品的研发、生产、销售，并提供输节水领域的整体解决方案；从项目的设计、产品制造、施工、运维等方面，为客户提供全方位的服务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，混凝土管收入4.73亿元，同比增长48.97%，占营业收入的43.78%；塑料管材收入3.28亿元，同比增长34.88%，占营业收入的30.37%；设计咨询收入1.91亿元，同比增长63.99%，占营业收入的17.65%。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.95%，同比上升4.51个百分点；净利率为7.47%，较上年同期上升4.95个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为34.03%，同比上升6.68个百分点，环比上升6.26个百分点；净利率为11.02%，较上年同期上升7.31个百分点，较上一季度上升10.66个百分点。

　　分产品看，混凝土管、塑料管材、设计咨询2024年上半年毛利率分别为37.16%、25.85%、31.28%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.12%，较上年同期增长2.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.80%，较上年同期增长1.91个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6241.31万元，同比增加1486.41万元；筹资活动现金流净额9621.49万元，同比增加8088.46万元；投资活动现金流净额-9786.35万元，上年同期为-1619.35万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.27亿元，上年同期为-2.00亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.80%，净现比为-86.95%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业29/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.75次、0.94次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.06亿元，较上年同期增加1929.63万元；但期间费用率为19.12%，较上年同期下降3.71个百分点。其中，销售费用同比增长46.64%，管理费用同比下降0.63%，研发费用同比下降4.86%，财务费用同比下降23.38%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加35.84%，占公司总资产比重上升5.04个百分点；应收账款较上年末减少8.10%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；应收票据较上年末减少91.08%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；货币资金较上年末减少9.55%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加57.87%，占公司总资产比重上升5.34个百分点；合同负债较上年末减少18.85%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；其他流动负债较上年末减少61.22%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少31.17%，占公司总资产比重下降1.20个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9.02亿元，占净资产的39.09%，较上年末增加2.38亿元。其中，存货跌价准备为361.13万元，计提比例为0.4%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.96%，相比上年末上升0.50个百分点；有息资产负债率为16.31%，相比上年末上升4.60个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.73，速动比率为1.24。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张艳、张逢海、贾素红、杜学智，取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC、刘义东、李基伟、秦永久。在具体持股比例上，余平生持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.23万户，较一季度末增长了359户，增幅0.69%；户均持股市值由一季度末的5.11万元上升至5.14万元，增幅为0.59%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）