中证智能财讯上海机电（600835）8月17日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入100.84亿元，同比下降7.46%；归母净利润5.26亿元，同比下降5.44%；扣非净利润5.03亿元，同比下降1.18%；经营活动产生的现金流量净额为6.78亿元，同比下降10.87%；报告期内，上海机电基本每股收益为0.51元，加权平均净资产收益率为3.87%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本期所属子公司销售减少。

　　以8月16日收盘价计算，上海机电目前市盈率（TTM）约为11.97倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为0.54倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入57.73亿元，同比下降9.20%，环比增长33.90%；归母净利润3.13亿元，同比下降3.56%，环比增长47.66%；扣非净利润2.99亿元，同比下降2.45%，环比增长46.31%。

　　资料显示，公司业务涉及电梯制造、冷冻空调设备制造、印刷包装机械制造、液压产品制造、焊接器材制造、人造板机械制造、工程机械制造及电机制造等领域，与三菱电机、纳博特斯克、开利、万高、德昌、ABB等世界知名企业进行合资合作。

　　2024年上半年，公司毛利率为16.43%，同比上升0.73个百分点；净利率为7.77%，较上年同期上升0.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.44%，同比上升0.87个百分点，环比上升0.03个百分点；净利率为7.97%，较上年同期上升0.34个百分点，较上一季度上升0.47个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.87%，较上年同期下降0.36个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期下降0.68个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.78亿元，同比下降10.87%；筹资活动现金流净额-5.42亿元，同比减少5.20亿元；投资活动现金流净额-5.82亿元，上年同期为-12.57亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为12.61亿元，相比上年同期下降25.09%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为92.91%，净现比为128.89%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业6/15）；固定资产周转率为6.27次，上年同期为6.34次（2023年上半年行业平均值为2.11次，公司位居同行业1/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.23次、1.06次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9.28亿元，较上年同期增加2990.84万元；期间费用率为9.20%，较上年同期上升0.96个百分点。其中，销售费用同比下降0.88%，管理费用同比增长7.27%，研发费用同比增长7.05%，财务费用由去年同期的-1.57亿元变为-1.77亿元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为本期外部支持费有所增加；财务费用的变动主要因为本期存款利息有所增加；研发费用的变动主要因为本期所属子公司研发项目增加，较去年同期直接投入物料增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少9.87%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；货币资金较上年末增加2.91%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；应收账款较上年末增加7.52%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；合同资产较上年末减少6.80%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少10.42%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；应付账款较上年末增加25.19%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加30.92%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；应交税费较上年末减少43.86%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为75.14亿元，占净资产的55.48%，较上年末减少8.23亿元。其中，存货跌价准备为1.02亿元，计提比例为1.34%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为56.39%，相比上年末下降0.06个百分点；有息资产负债率为0.11%，相比上年末下降0.14个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.49，速动比率为1.12。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为天安人寿保险股份有限公司-分红产品，取代了一季度末的GIC PRIVATE LIMITED。在具体持股比例上，GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONG KONG)LIMITED持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）