中证智能财讯胜利股份（000407）8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入21.94亿元，同比下降5.02%；归母净利润8206.28万元，同比增长1%；扣非净利润7374.62万元，同比增长5.58%；经营活动产生的现金流量净额为-1.25亿元，上年同期为3809.98万元；报告期内，胜利股份基本每股收益为0.0932元，加权平均净资产收益率为2.83%。

　　以8月16日收盘价计算，胜利股份目前市盈率（TTM）约为15.12倍，市净率（LF）约为0.8倍，市销率（TTM）约为0.51倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.92亿元，同比下降6.33%，环比下降17.56%；归母净利润6211.21万元，同比增长6.11%，环比增长211.33%；扣非净利润5622.73万元，同比增长13.57%，环比增长220.95%。

　　资料显示，公司在从事清洁能源天然气业务推广和应用，为工业、商业、居民等领域提供天然气应用服务，在交通运输领域为使用天然气的车辆提供天然气供应，并在天然气创新领域提供解决方案。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，天然气及增值业务收入17.82亿元，同比增长0.26%，占营业收入的81.19%；装备制造业务收入4.13亿元，同比下降22.59%，占营业收入的18.81%。

　　2024年上半年，公司毛利率为15.76%，同比上升0.24个百分点；净利率为4.86%，较上年同期上升0.13个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.12%，同比上升2.00个百分点，环比上升7.95个百分点；净利率为7.75%，较上年同期上升0.82个百分点，较上一季度上升5.28个百分点。

　　分产品看，天然气及增值业务、装备制造业务2024年上半年毛利率分别为18.09%、5.70%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.83%，较上年同期下降0.11个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.76%，较上年同期下降0.07个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.25亿元，同比减少1.63亿元；筹资活动现金流净额-1.73亿元，同比减少3.88亿元；投资活动现金流净额1.79亿元，上年同期为-5450.42万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7777.16万元，上年同期为8325.81万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为101.34%，净现比为-152.05%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业15/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.21次、4.22次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.19亿元，较上年同期减少2253.54万元；期间费用率为9.99%，较上年同期下降0.47个百分点。其中，销售费用同比下降4.71%，管理费用同比下降9.33%，研发费用同比下降5.22%，财务费用同比下降19.15%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期股权投资较上年末减少45.50%，占公司总资产比重下降6.46个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1010.34%，占公司总资产比重上升2.73个百分点；存货较上年末增加21.57%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；固定资产较上年末增加0.36%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少21.28%，占公司总资产比重下降3.11个百分点；应付票据较上年末增加65.77%，占公司总资产比重上升3.64个百分点；合同负债较上年末减少29.69%，占公司总资产比重下降2.35个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加103.27%，占公司总资产比重上升0.70个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.8亿元，占净资产的16.44%，较上年末增加8522.17万元。其中，存货跌价准备为2504.96万元，计提比例为4.96%。

　　2024年上半年，胜利股份的商誉达到11.95亿元，相当于同期公司净资产29.22亿元的40.92%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为51.07%，相比上年末下降2.17个百分点；有息资产负债率为24.46%，相比上年末下降3.09个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.76，速动比率为0.59。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为赵波，取代了一季度末的罗伟成。在具体持股比例上，山东普华项目管理有限公司持股有所上升，陈翠枚、丛丰收持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.54万户，较一季度末下降了1786户，降幅3.79%；户均持股市值由一季度末的5.95万元下降至5.06万元，降幅为14.96%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）