8月15日晚间，阿里巴巴集团公布了新财年的首份财报，阿里旗下有淘天、云智能、国际数字商业、菜鸟、本地生活、大文娱等六大核心业务板块最新经营情况曝光。

　　财报公布后，美股市场阿里巴巴股价一度冲高。

　　第一财季实现收入超2432亿元

　　单季经调整EBITA利润450亿元

　　最新发布的财报数据显示，2025财年一季度，阿里巴巴集团实现收入2432.36 亿元人民币，同比增长4%；经调整EBITA利润为450.35亿元人民币，超市场预期；Non-GAAP净利润为406.91亿元人民币。

　　具体来看六大核心业务板块，淘天集团收入为1133.73亿元，同比下滑1%；云智能集团收入为265.49亿元，同比增长6%；阿里国际数字商业集团收入为292.93亿元，同比大幅增长32%；菜鸟集团收入为268.11亿元，同比增长16%；本地生活集团收入为162.29亿元，同比增长12%；大文娱集团收入为55.81亿元，同比增长4%。

　　现金方面，阿里自由现金流为173.72亿元，相较2023年同期的390.89亿元下降56%。阿里解释称，自由现金流同比下降主要反映了其对阿里云基础设施投入相关的支出增加以及计划减少直营业务等因素而导致的其他营运资金变动。

　　值得注意的是，在本财季，阿里已经投入58亿美元，回购6.13亿股普通股，力度超过去数季。据统计，过去的2024财年，阿里累计投入125亿美元用于回购，回购规模稳居中概股第一。

　　在2025财年第一季度财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，“用户为先，AI驱动”的战略已现成效。淘天集团线上GMV及订单量稳定增长，淘天市场份额逐步稳定；阿里云商业化收入回归正增长，核心公共云及AI产品带动明显。

　　吴泳铭还表示，除了电商和云两大核心业务之外，对于阿里巴巴集团重要的互联网科技业务，大部分业务将会在1~2年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。

　　淘天集团收入近1134亿元

　　重用户体验、GMV持续增长

　　我们来看看本财季阿里六大核心业务板块的发展情况。

　　根据财报，号称基本盘的淘天集团（淘宝和天猫），本财季收入为1133.73亿元，同比下滑1%；商品交易总额（GMV）同比高个位数增长，购买人数、购买频次继续增长，订单量取得同比两位数增长。

　　其中，88VIP会员人数继续增长，超过4200万人，上一季度该数字为3500万人。今年天猫618，88VIP首次推出购物月卡，消费者首月花8块8即可开通，降低会员权益门槛。

　　另外，阿里今年4月推出一款新的AI驱动的全平台市场营销工具“全站推广”，具备自动出价、优化目标人群定位和效果看板可视化功能。吴泳铭表示，“全站推广”近期已在淘天平台全量上线，市场普遍认为将带动GMV增长和变现率提升。

　　在财报分析师电话会上，吴泳铭强调，在淘天的经营策略中，非常重视淘宝的丰富多元供给，同时专注投资于消费体验提升，将不断优化用户流量与商品的匹配效率，做实稳定增长的趋势。

　　他预计未来几个季度，淘天集团CMR（客户管理收入）的增速会逐渐匹配GMV的增速。

　　阿里云本财季利润大涨

　　AI平台付费用户环比增长超200%

　　阿里云智能集团一直备受市场关注，本财季其实现营收265.49亿元，同比增超6%，由公共云业务的双位数增长和AI相关产品的采用量提升所带动；同时，阿里云本季利润大涨，经调整EBITA同比增长155%，达到23.37亿元；AI相关产品收入持续录得三位数同比增长。

　　阿里云坚持“公共云+AI”战略，阿里云已获明确认可为中国首选的用于人工智能训练和应用的云服务提供商。

　　财报中也披露，阿里云推出了通义千问第二代开源模型，其在推理、代码生成和数学等领域展现显著的性能提升，同时增强安全功能，扩展至支持27种语言。使用阿里云AI平台（百炼）的付费用户数量环比增长超过200%。

　　吴泳铭表示，未来将继续优化云产品结构，专注于有竞争力、可持续毛利、营收可复制的公共云产品，并在AI时代加强云产品的协同效应，既要帮助老客户在阿里云上实践AI的新需求，也要让AI原生企业能够在阿里云上成长、成功。“我们有信心，阿里云来自阿里集团之外的客户收入在下半财年恢复双位数增长，并逐步加速。在高强度研发投入下，保持持续盈利性增长，成为具备健康盈利能力、市场份额领先的AI云服务商。”

　　国际业务亏损环比有所收窄

　　推动菜鸟与跨境电商业务协同

　　阿里国际数字业务近年来发展也比较快，最新披露的财报显示，本财季阿里国际数字商业集团营收292.93亿元，同比增长32%；经调整EBITA为亏损37.06亿元，去年同期为亏损4.2亿元。本季度，阿里国际的亏损环比上季度的40.85亿元亏损有所收窄。

　　具体来看，Lazada变现率和运营效率提升，并于7月经调整EBITDA转正，实现盈利。速卖通Choice业务季度单位经济效益环比显著改善。

　　物流板块的菜鸟集团，在本财季收入同比增长16%至268.11亿元，主要由跨境物流履约解决方案收入增长所带动。

　　阿里方面表示，随着菜鸟通过发展高度数字化的全球物流网络，执行其加强端到端能力的策略，持续推动菜鸟与跨境电商业务的协同效应。

　　本地生活集团收入同比增长12%至162.29 亿元，由高德和饿了么订单增长，以及市场营销服务收入增长所带动。本季度，受惠于运营效率改善和业务规模提升，本地生活集团亏损同比大幅收窄。

　　阿里方面表示，由于饿了么运营效益改善和业务规模提升，本地生活集团实现大幅减亏。高鑫零售、盒马、阿里健康和灵犀互娱的季度经营业绩也均有改善。

（文章来源：中国基金报）