中证智能财讯长春高新(000661)8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入66.39亿元,同比增长7.63%;归母净利润17.2亿元,同比下降20.4%;扣非净利润17.37亿元,同比下降19.72%;经营活动产生的现金流量净额为19.77亿元,同比下降2.24%;报告期内,长春高新基本每股收益为4.28元,加权平均净资产收益率为7.73%。
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以8月15日收盘价计算,长春高新目前市盈率(TTM)约为8.84倍,市净率(LF)约为1.65倍,市销率(TTM)约为2.4倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入34.61亿元,同比增长2.10%,环比增长8.94%;归母净利润8.61亿元,同比下降33.94%,环比增长0.26%;扣非净利润8.9亿元,同比下降32.02%,环比增长5.17%。
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资料显示,公司主营业务为生物制药及中成药的研发、生产和销售,辅以房地产开发、物业管理和服务等业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,基因工程药品生物类药品收入57.71亿元,同比增长1.27%,占营业收入的86.93%;房地产收入4.56亿元,同比增长372.45%,占营业收入的6.87%;中成药收入3.91亿元,同比增长10.37%,占营业收入的5.89%。
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2024年上半年,公司毛利率为84.62%,同比下降4.13个百分点;净利率为27.05%,较上年同期下降8.74个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为85.72%,同比下降3.72个百分点,环比上升2.29个百分点;净利率为26.11%,较上年同期下降13.66个百分点,较上一季度下降1.95个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.73%,较上年同期下降3.55个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为6.58%,较上年同期下降2.72个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为19.77亿元,同比下降2.24%;筹资活动现金流净额-19.03亿元,同比减少15.71亿元;投资活动现金流净额-10.97亿元,上年同期为-10.23亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为9.08亿元,相比上年同期下降39.55%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为110.03%,净现比为114.99%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.22次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.15次,公司位居同行业10/34);固定资产周转率为1.74次,上年同期为1.85次(2023年上半年行业平均值为1.27次,公司位居同行业11/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.20次、0.21次。
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2024年上半年,公司期间费用为33.14亿元,较上年同期增加5.47亿元;期间费用率为49.91%,较上年同期上升5.05个百分点。其中,销售费用同比增长9.38%,管理费用同比增长53.71%,研发费用同比增长26.16%,财务费用由去年同期的-6221.65万元变为-5793.88万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少13.49%,占公司总资产比重下降2.79个百分点;在建工程较上年末增加13.01%,占公司总资产比重上升1.47个百分点;应收账款较上年末减少12.30%,占公司总资产比重下降1.06个百分点;开发支出较上年末增加21.66%,占公司总资产比重上升0.93个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加401.11%,占公司总资产比重上升2.38个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少97.87%,占公司总资产比重下降2.04个百分点;应付职工薪酬较上年末减少54.90%,占公司总资产比重下降1.35个百分点;合同负债较上年末减少30.54%,占公司总资产比重下降0.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为47.11亿元,占净资产的21.49%,较上年末减少2.45亿元。其中,存货跌价准备为4914.38万元,计提比例为1.03%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为16.89%,相比上年末下降1.69个百分点;有息资产负债率为4.99%,相比上年末上升0.39个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为4.82,速动比率为3.45。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为易方达上证50指数增强型证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的金磊、招商安华债券型证券投资基金。在具体持股比例上,长春超达投资集团有限公司、王思勉、林殿海、中央汇金资产管理有限责任公司、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年二季度末,公司股东总户数为13.58万户,较一季度末增长了5065户,增幅3.87%;户均持股市值由一季度末的37.19万元下降至27.33万元,降幅为26.52%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)