中证智能财讯晨化股份（300610）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.6亿元，同比下降0.78%；归母净利润3905.41万元，同比增长71.6%；扣非净利润2680.4万元，同比增长170.65%；经营活动产生的现金流量净额为8700.8万元，同比增长113.93%；报告期内，晨化股份基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为3.49%。

　　以8月15日收盘价计算，晨化股份目前市盈率（TTM）约为23.31倍，市净率（LF）约为1.62倍，市销率（TTM）约为1.93倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.34亿元，同比增长2.66%，环比增长3.70%；归母净利润1709.43万元，同比增长121.12%，环比下降22.16%；扣非净利润1120.1万元，同比增长1638.15%，环比下降28.21%。

　　资料显示，公司主要从事阻燃剂、烷基糖苷、聚醚胺、硅橡胶等产品的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，表面活性剂收入3.62亿元，同比下降0.56%，占营业收入的78.70%；阻燃剂收入0.58亿元，同比下降1.95%，占营业收入的12.56%；硅橡胶收入0.32亿元，同比下降16.55%，占营业收入的7.03%。

　　2024年上半年，公司毛利率为19.10%，同比上升3.15个百分点；净利率为8.25%，较上年同期上升3.57个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.45%，同比上升3.48个百分点，环比下降1.32个百分点；净利率为7.06%，较上年同期上升3.90个百分点，较上一季度下降2.42个百分点。

　　分产品看，表面活性剂、阻燃剂、硅橡胶2024年上半年毛利率分别为19.95%、8.93%、18.82%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为3.49%，同比上升1.48个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.14%，较上年同期上升1.25个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8700.80万元，同比增长113.93%，主要系收回的应收票据贴现业务量增加所致；筹资活动现金流净额1748.26万元，同比减少1240.98万元，主要系今年上半年分红所致；投资活动现金流净额-1.90亿元，上年同期为-2474.87万元，主要系购买理财产品增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.13亿元，上年同期为0.81亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为83.16%，净现比为222.79%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业21/74）；固定资产周转率为1.63次，上年同期为1.74次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业24/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.66次、3.13次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6223.81万元，较上年同期减少297.76万元；期间费用率为13.52%，较上年同期下降0.54个百分点。其中，销售费用同比下降2.21%，管理费用同比下降7.92%，研发费用同比下降1.7%，财务费用由去年同期的-123.31万元变为-90.62万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加43.04%，占公司总资产比重上升11.83个百分点；货币资金较上年末减少42.32%，占公司总资产比重下降5.89个百分点；应收票据较上年末减少33.19%，占公司总资产比重下降3.18个百分点；存货较上年末减少16.16%，占公司总资产比重下降1.60个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加116.57%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；长期借款较上年末增加72.00%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；应付账款较上年末减少23.27%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；应付票据较上年末增加22.02%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.08亿元，占净资产的9.79%，较上年末减少2090.2万元。其中，存货跌价准备为627.16万元，计提比例为5.47%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为25.22%，相比上年末上升1.59个百分点；有息资产负债率为7.78%，相比上年末上升3.67个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.67，速动比率为3.29。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为杨思学，取代了一季度末的邰雨和。在具体持股比例上，郝思珍、王进南、郝云、殷东平持股有所上升，徐长胜持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.57万户，较一季度末增长了35户，增幅0.22%；户均持股市值由一季度末的12.33万元下降至11.91万元，降幅为3.41%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）