中证智能财讯满坤科技（301132）8月15日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.78亿元，同比增长1.36%；归母净利润3896.73万元，同比下降22.00%；扣非净利润3207.37万元，同比下降30.40%；经营活动产生的现金流量净额为3556.71万元，同比下降32.23%；报告期内，满坤科技基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为2.27%。

　　以8月14日收盘价计算，满坤科技目前市盈率（TTM）约为36.8倍，市净率（LF）约为2.15倍，市销率（TTM）约为2.97倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.39亿元，同比增长16.95%，环比增长42.61%；归母净利润3215.46万元，同比增长25.29%，环比增长371.98%；扣非净利润2632.41万元，同比增长9.67%，环比增长357.84%。

　　资料显示，公司主要从事印制电路板的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，印刷电路板收入5.24亿元，同比下降0.88%，占营业收入的90.77%。

　　2024年上半年，公司毛利率为18.73%，同比上升0.02个百分点；净利率为6.75%，较上年同期下降2.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.68%，同比上升2.11个百分点，环比上升2.31个百分点；净利率为9.47%，较上年同期上升0.63个百分点，较上一季度上升6.61个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.27%，较上年同期下降0.74个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.43%，较上年同期下降0.88个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3556.71万元，同比下降32.23%；筹资活动现金流净额-4209.55万元，同比减少1563.20万元；投资活动现金流净额-7047.39万元，上年同期为-6814.18万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4924.54万元，上年同期为-2386.67万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为85.06%，净现比为91.27%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业25/42）；固定资产周转率为1.41次，上年同期为1.27次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业6/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.44次、3.82次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7434.24万元，较上年同期增加2978.65万元；期间费用率为12.87%，较上年同期上升5.05个百分点。其中，销售费用同比增长8.64%，管理费用同比增长78.54%，研发费用同比增长14.26%，财务费用由去年同期的-1898.69万元变为-1258.35万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少8.42%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；应收款项融资较上年末增加66.75%，占公司总资产比重上升2.00个百分点；存货较上年末增加33.45%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；固定资产较上年末减少5.11%，占公司总资产比重下降1.36个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加26.73%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；应付账款较上年末增加7.67%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；短期借款较上年末增加39.98%，占公司总资产比重上升0.80个百分点，主要系为增加流动资金增加贷款；租赁负债较上年末减少76.79%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.41亿元，占净资产的8.3%，较上年末增加3523.32万元。其中，存货跌价准备为839.12万元，计提比例为5.63%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.35%，相比上年末上升2.27个百分点；有息资产负债率为3.07%，相比上年末上升0.73个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.48，速动比率为2.24。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、谢德兴、檀丽艳、方毓亮、李秉挺、管增益、高盛公司有限责任公司、董成龙，取代了一季度末的吉安市明德伟达投资管理合伙企业(有限合伙)、林嘉丽、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC、光大证券股份有限公司、唐朱胤、谢正义、华泰证券股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司。在具体持股比例上，J.P.Morgan Securities PLC-自有资金持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.3万户，较一季度末增长了1.56万户，增幅89.43%；户均持股市值由一季度末的19.42万元下降至17.09万元，降幅为12.00%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）