中证智能财讯金禄电子（301282）8月15日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.52亿元，同比增长21.44%；归母净利润3960.84万元，同比增长37.79%；扣非净利润2591.78万元，同比增长13.86%；经营活动产生的现金流量净额为-4972.04万元，上年同期为-45.47万元；报告期内，金禄电子基本每股收益为0.27元，加权平均净资产收益率为2.37%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1369.06万元，其中计入当期损益的政府补助为1206.56万元。

　　以8月14日收盘价计算，金禄电子目前市盈率（TTM）约为49.62倍，市净率（LF）约为1.58倍，市销率（TTM）约为1.81倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.12亿元，同比增长35.47%，环比增长20.93%；归母净利润2664.57万元，同比增长156.92%，环比增长105.56%；扣非净利润2344.16万元，同比增长210.80%，环比增长846.64%。

　　资料显示，公司专业从事印制电路板（PCB）的研发、生产及销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，多层板收入4.82亿元，同比增长19.02%，占营业收入的64.12%；单/双面板收入2.24亿元，同比增长18.78%，占营业收入的29.85%。

　　2024年上半年，公司毛利率为13.36%，同比下降2.09个百分点；净利率为5.27%，较上年同期上升0.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.20%，同比上升0.67个百分点，环比上升1.87个百分点；净利率为6.47%，较上年同期上升3.06个百分点，较上一季度上升2.66个百分点。

　　分产品看，多层板、单/双面板2024年上半年毛利率分别为10.94%、1.39%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.37%，较上年同期增长0.66个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.96%，较上年同期增长0.36个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4972.04万元，同比减少4926.57万元；筹资活动现金流净额-5760.48万元，同比减少1.01亿元；投资活动现金流净额-4575.83万元，上年同期为-3.06亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1921.11万元，上年同期为-31675.55万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为68.68%，净现比为-125.53%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业27/42）；固定资产周转率为0.98次，上年同期为0.98次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业17/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.20次、2.43次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7139.88万元，较上年同期增加925.97万元；但期间费用率为9.49%，较上年同期下降0.55个百分点。其中，销售费用同比增长16.73%，管理费用同比增长2.17%，研发费用同比增长24.35%，财务费用由去年同期的-659.76万元变为-737.62万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少33.15%，占公司总资产比重下降5.87个百分点；固定资产较上年末增加9.54%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；其他非流动资产较上年末增加344.04%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；应收账款较上年末增加7.74%，占公司总资产比重上升1.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加19.68%，占公司总资产比重上升3.50个百分点；短期借款较上年末减少33.74%，占公司总资产比重下降2.90个百分点，主要系短期借款到期还款；应付票据较上年末减少21.32%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加58.94%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.88亿元，占净资产的17.17%，较上年末增加3987.85万元。其中，存货跌价准备为1544.71万元，计提比例为5.09%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.92%，相比上年末下降1.28个百分点；有息资产负债率为5.88%，相比上年末下降2.91个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.70，速动比率为1.39。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为方毓亮、深圳市前海睿兴投资管理有限公司-宁波市睿兴二期股权投资合伙企业(有限合伙)、广东红土创业投资有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、厦门红土投资管理有限公司-厦门红土创业投资有限公司。在具体持股比例上，广东顺德元睿股权投资管理中心(有限合伙)、广州元睿创富创业投资中心(有限合伙)、广西桂深红土创业投资有限公司、南宁红土邕深创业投资有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.24万户，较一季度末增长了7582户，增幅51.26%；户均持股市值由一季度末的19.08万元下降至16.06万元，降幅为15.83%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）