中证智能财讯 惠伦晶体（300460）8月15日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.87亿元，同比增长58.73%；归母净利润258.14万元，同比扭亏；扣非净利润474.06万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3335.12万元，同比增长130.43%；报告期内，惠伦晶体基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.29%。
公告称，公司营业收入变化主要由于受行业周期、国际环境等多因素影响，消费类电子板块及通讯等市场终端需求有回暖迹象，订单较去年同期有所增长。
报告期内，公司合计非经常性损益为-215.93万元，其中计入当期损益的政府补助为878.26万元。
以8月14日收盘价计算，惠伦晶体目前市盈率（TTM）约为-19.81倍，市净率（LF）约为2.81倍，市销率（TTM）约为4.98倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.55亿元，同比增长27.10%，环比增长17.23%；归母净利润1177.8万元，同比增长49.71%，环比增长228.07%；扣非净利润1586.07万元，同比增长319.99%，环比增长242.63%。
半年报显示，公司主要从事石英晶体元器件（简称“晶振”）的研发、生产和销售，属于电子元器件行业中的石英晶体元器件子行业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，SMD收入2.74亿元，同比增长63.99%，占营业收入的95.35%。
2024年上半年，公司毛利率为22.76%，同比上升11.61个百分点；净利率为0.88%，较上年同期上升19.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.17%，同比上升4.47个百分点，环比上升9.57个百分点；净利率为7.71%，较上年同期上升1.26个百分点，较上一季度上升14.83个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.29%，较上年同期增长3.53个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.13%，较上年同期增长2.25个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3335.12万元，同比增长130.43%，主要系营业收入增长，销售回款增加所致；筹资活动现金流净额-4964.52万元，同比减少3936.07万元，主要系借款减少所致；投资活动现金流净额-443.39万元，上年同期为-1886.46万元，主要系本期资本性投入减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4158.08万元，上年同期为-1080.83万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为109.73%，净现比为1292.00%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业16/16）；固定资产周转率为0.32次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.83次，公司位居同行业16/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.34次、0.68次。
2024年上半年，公司期间费用为6991.74万元，较上年同期增加36.25万元；但期间费用率为24.33%，较上年同期下降14.08个百分点。其中，销售费用同比下降23.07%，管理费用同比下降8.25%，研发费用同比增长26.07%，财务费用同比增长19.34%。
资料显示，销售费用的变动主要因为广告宣传费下降。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加22.93%，占公司总资产比重上升3.70个百分点；固定资产较上年末减少4.84%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；货币资金较上年末减少24.49%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；应收票据较上年末减少77.46%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加35.64%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；长期借款较上年末减少15.44%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；应付票据较上年末增加151.15%，占公司总资产比重上升2.02个百分点；短期借款较上年末减少14.18%，占公司总资产比重下降1.96个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.58亿元，占净资产的40.11%，较上年末增加6669.7万元。其中，存货跌价准备为243.45万元，计提比例为0.68%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为50.02%，相比上年末下降0.03个百分点；有息资产负债率为27.66%，相比上年末下降3.24个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.23，速动比率为0.61。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、陈达盛、UBS AG、赵桂丹，取代了一季度末的吴雷、张美容、邓振国、邓晓瞳。在具体持股比例上，朱周火、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，惠伦晶体10.52%股份处于质押状态。其中，第一大股东新疆惠伦股权投资合伙企业(有限合伙)质押1980.32万股公司股份，占其全部持股的49.11%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.01万户，较一季度末增长了580户，增幅1.96%；户均持股市值由一季度末的8.83万元下降至7.95万元，降幅为9.97%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
