8月14日早盘，建设银行股价再度创下7.7元的历史新高。在整体市场不振的背景下，2023年以来，建行A股股价累计上涨超50%。

　　△建设银行A股周K线走势图

　　以四大行为首的银行股价能逆势走强并非偶然。“资产荒”不仅在债券市场上演，也在A股市场得到体现。债券市场上，资金不断追逐无风险的中长期国债，10年期国债收益率已经逼近2.1%附近，而在A股市场上，资金则青睐“红利资产”，分红稳健、股息率高的股票受到追捧。银行股称得上作为A股市场的“分红大户”，自然受到更多追逐。

　　在市场利率下行的形势下，银行存款、国债、银行理财等传统固收类资产收益率下滑，相比而言，收益确定性强、股息率高的银行股显然更具吸引力，更加适配险资等大资金的投资需求。

　　据建行年报显示，2023年建行分红数额超1000亿元。以8月13日的收盘价计算，建行A股的股息率约5.2%，H股股息率接近9%，在高股息股票中名列前茅。

　　而银行的基本面可能也将出现拐点，不良率开始下降，净利润也开始企稳，水暖鸭先知的资金已经在提前布局。国家金融监督管理总局的数据显示，2024年二季度末，商业银行不良贷款余额3.3万亿元，较上季末减少272亿元；商业银行不良贷款率1.56%，较上季末下降0.03个百分点。2024年上半年，商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长0.4%，增速与一季度大致相当。

　　光大证券研究报告认为，随着年初集中重定价、存量按揭利率下调等因素得以消化、存款“降息”红利进一步释放，银行息差收窄压力得到部分缓释。“手工补息”整改较好的银行预估净息差出现阶段性企稳。上半年商业银行净息差1.54%，与一季度持平。

　　建设银行8月13日公告，经监管机构批准，近日在全国银行间债券市场发行了2024年总损失吸收能力非资本债券，并于2024年8月12日完成发行。债券总规模为500亿元，包括两个品种：品种一为4年期固定利率债券，规模350亿元，票面利率2%；品种二为6年期固定利率债券，规模150亿元，票面利率2.1%。本期债券募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和主管部门的批准用于提升该行总损失吸收能力。

　　总损失吸收能力非资本债务工具（TLAC非资本债券），是指全球系统重要性银行为满足总损失吸收能力监管要求而发行的、不属于商业银行资本的债务工具；债券本金的清偿顺序和利息支付顺序优于发行人的各级别合格资本工具。发行TLAC债券有利于总损失吸收能力的达标，也能够适当降低融资成本，并改善银行负债端期限结构。

（文章来源：读创）