1、AI智能眼镜
主要逻辑:AI智能眼镜概念大热
8月13日,博士眼镜迎来两连板,引发市场对AI智能眼镜概念的关注。科技记者马克·古尔曼表示,苹果团队正继续试验开发多款智能眼镜产品,预计明年推出平价版Vision Pro。此前,Meta与雷朋联名的第二代智能眼镜产品Ray-Ban Meta在社交网站大火。最近三个季度,该产品出货量已超过100万副,市场预计今年全年出货量可能超过150万副,且持续处于缺货状态。
华福证券:AI眼镜“AR化+新模型迭代”,接入GPT-4o的AI眼镜逐步出现。建议关注:(1)AI+AR眼镜品牌方:Meta(与雷朋合作的眼镜超预期)、字节跳动(拥有Pico硬件终端能力,豆包表现突出);(2)国内AR供应链龙头:歌尔股份(标的归属于电子行业);(3)AI大模型公司:腾讯控股(在混合模型方面有优势,适合AI终端);(4)工业AI终端:宝通科技(深耕工业互联网场景,布局AR&VR)。
国金证券:Meta计划于2024年9月25日展示首款智能AR眼镜,苹果预计在2026年后推出AR眼镜;此外,大量公司正涌入AI眼镜赛道。根据Statista,2023年全球眼镜出货量达10亿副,眼镜作为最便携的可穿戴设备、距离人眼最近的设备,伴随AI加成,未来行业有望突破千万级销量。 根据Wellsenn XR,Ray Ban Meta的综合硬件成本约为164美元,SOC(34%)、ROM+RAM(7%)、OEM(9%)、摄像头(5%)、电池(4%)、PCB(4%)、声学(3%)占比较高,智能眼镜大卖有望拉动组装厂、芯片厂、摄像头、电池、声学、PCB等行业需求。 建议关注:XR代工企业歌尔股份、立讯精密、华勤技术,光学企业水晶光电、舜宇光学科技等公司。
2、电力、电网
主要逻辑:国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》
8月13日,国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》,围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升,明确四方面重点任务。一是加快推动配电网建设改造任务。二是健全配电网全过程管理,提出要完善配电网与分布式新能源协调发展机制,建立健全配电网与电动汽车充电设施等协调发展机制,加强配电网建设管理。三是制定修订一批配电网标准。四是评估配电网发展情况。
光大证券:电网投资方面,提高负债率、增加输配电价或居民电价、放开社会资本投资,都是可以增加电网投资资金来源的选项。核心矛盾点的暴露是政策和行动落地的催化剂,在“双碳”战略的推动下,新能源电量比例需要持续上升。当前电网中特高压和主网的持续投入是确定性事件,大基地建设因而可持续推进;但分布式当前具有较大压力,故在未来完善分布式新能源入市兜底政策、增加配网投资也是相对确定事件。(1)配电侧投资是推动分布式新能源消纳、推动电碳结合的重要举措。建议关注:泽宇智能、许继电气、东方电子、三星医疗、四方股份、威胜信息、安科瑞等。(2)此前市场对于新能源入市后新能源运营商盈利预期较低,政策有望稳定入市后收益预期、并增加碳收益。建议关注:龙源电力(H)、太阳能。
国金证券:全球新兴市场储能需求从1到10爆发,重点看好两条主线的投资机会:(1)大储:看好具备丰富的海外项目经验、可融资性及交付能力均强的龙头企业,推荐:阳光电源、阿特斯、宁德时代。(2)户储:市场分散且高度依赖当地渠道,具备渠道优势及先发优势的企业有望充分受益,推荐:德业股份、固德威。
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3、邮政、交通运输
主要逻辑:2024年以来,我国邮政快递业月均业务量、业务收入均创历史新高
国家邮政局监测数据显示,截至8月13日,2024年我国快递业务量已突破1000亿件,较2023年提前71天。2024年以来,我国邮政快递业持续快速发展,月均业务量超130亿件,月均业务收入超1000亿元,均创历史新高。国家邮政局相关负责人表示,随着我国经济回升向好,消费需求保持活力,在扩内需、稳增长系列政策利好下,快递业为服务线上经济发展、促进产品要素流动提供了有力支撑。此外,快递业还不断开辟进厂快递、逆向物流等发展新领域新赛道,加快培育发展新动能新优势,为行业高质量发展注入了崭新动力。
长江证券:快递需求持续旺盛,迎来“击球点”。上游环节关注中资矿企海外布局带来的矿能跨境运输机遇,看好嘉友国际,第二季度利润再超预期,验证了大物流模式较强的增长动能。同时,跨境电商保持高景气,当前航空货运价格维持高位,看好东航物流、中国外运(敦豪)等。快递板块受价格战预期影响,板块估值持续回调,不过从总部价格来看,整体竞争相对平稳可控、申通快递中报预告超预期也侧面验证这点,当前悲观预期已充分反应,建议把握底部配置机遇。
华福证券:2024年快递件量数据显示,“小包化”下需求增长,但上游消费端仍承压,重点关注规模效应最强,成本优势明显的龙一中通快递。快运行业:快运行业竞争格局持续改善,公司管理改善经营效益提升,重点关注:安能物流。需求修复下,高端头部快运具备较强的利润弹性,推荐德邦股份。2024年是物流需求超预期的一年,在需求超预期修复下,快运价格持续修复,利润率提升和盈利稳定性提升可期。
4、智能驾驶
主要逻辑:智能驾驶催化不断
8月13日,梅赛德斯-奔驰中国与字节跳动旗下火山引擎双方官宣签署战略合作备忘录,以前沿AI科技加持智能座舱技术发展,在大模型、生成式人工智能和大数据等领域开展探索和合作,为中国客户带来数字豪华的产品和科技。8月13日,小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在小鹏汽车光电测试直播中表示,自动驾驶纯视觉路径效果有机会超过激光雷达和多传感器的组合,小鹏后面所有车型的智驾会不断向发展视觉能力的方向进行,未来有能力无限接近于L4级自动驾驶。此外,享界首发HUAWEI ADS 3.0 端到端类人驾驶,升级GOD感知神经网络,实现主动安全、智能驾驶、智能泊车等全面提升。
民生证券:三重拐点向上,智能驾驶奇点已至。智能驾驶催化不断,2024年智能驾驶将迎来为产业化加速的元年,看好高阶智能驾驶功能(NOA)渗透率稳步提升。乘用车:看好智能化、全球化加速突破的优质自主,推荐比亚迪、赛力斯,关注江淮汽车。零部件:中期成长不断强化,看好新势力产业链+智能电动增量:(1)新势力产业链:推荐T链—拓普集团、新泉股份、双环传动;华为产业链—沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份。(2)智能化核心主线:推荐智能驾驶—伯特利、德赛西威+智能座舱—上声电子、继峰股份。
(文章来源:中国证券报·中证金牛座)