上周,全球股市几乎都经历了“黑色星期一”的疯狂行情,日本作为“始作俑者”,其市场更是掀起了一场“史诗级海啸”:随着日元套利交易的大范围平仓,从日债、日元到日股均无一幸免、惨遭血洗。
上周一,日元兑美元一度飙升至1美元兑141.70日元的高位,日经225指数一度暴跌超12%。不过截至今日收盘,日经225指数涨3.45%,报36232.51点,已完全扳回上周一12.4%的跌幅。东证指数涨2.8%,报2553.55点。
带动日股大涨的主要是汇市的转变,日元走软为汽车制造商和科技公司等出口商提供了支持。截至发稿,美元兑日元涨幅一度扩大至0.50%,现报147.91,而上周一早些时候已跌至142美元下方。
在英伟达反弹推高了费城半导体指数后,包括东京电子在内的日本科技股普涨。在日经225指数中,乐天(Rakuten)是涨幅最大的股票之一,由于移动业务的稳步发展,该企业集团的经营亏损正在收窄。
蓝泽证券股份(Aizawa Securities)的基金经理Ikuo Mitsui表示:“大规模抛售于上周见顶,投资者的注意力正转向企业盈利能力等基本面,并在估值较低的情况下买入股票。”
还会加息吗?
自7月底意外加息引发那场“海啸”以来,市场动荡以及日本央行的反应令市场参与者对前景保持警惕。货币市场定价显示,日本央行年内加息的可能性已经大幅下降。日本央行副行长内田真一也承诺在市场不稳定时不会加息。
摩根大通全球利率主管谢默斯·麦克·戈兰(Seamus Mac Gorain)则表示,内田的发言意味着日本央行的下次加息可能要等到明年了。
“他们(日本央行)可能会进行一系列加息,但这将取决于一个相当温和的全球背景。很明显,在市场稳定下来之前,日本央行不会采取行动。而市场稳定与否,这当然取决于美国和全球经济能否避免衰退。”他说。
日本央行前理事樱井诚(Makoto Sakurai)周一表示,考虑到央行最近加息后引发的市场动荡(即“黑色星期一”),以及日本经济快速复苏的可能性很低,日本央行今年将无法再次提高政策利率。
“至少在今年余下的时间里,他们不会再加息了。明年3月之前他们是否能加息还很难说。”他说。
涨势能否“站住脚跟”?
高盛在最新研报中表示,仍看好日股长期前景,预计东证指数有望在12个月后涨至2900点。该行认为,虽然投资者情绪的全面恢复仍需时间,但日股仍受多重利好因素支撑。
首先,随着日元套利交易清盘逐渐平息,预计其对日元和日股走势的影响将会走弱。
根据CTFC(美国商品期货交易委员会)截至8月6日的数据,非商业投资者的净空头头寸已经从前段时间150亿美元的高点降至10亿美元。报告指出,这意味着可能有约90%的日元套利交易平仓已经完成。
其次,日股的主导权可能重新回到本国投资者手中。
最后,今年迄今,日企发布的股票回购公告已经超过了去年全年的总数,且多发布于上半年,因此有理由推测这些公司仍处于回购计划的初始阶段、仍有大量流动资金。
再加上日企改革逐渐释放红利,高盛预计日企回购股票的动力持续强劲,这也将为日股上涨提供动力。
(文章来源:财联社)