中证智能财讯 华秦科技(688281)8月13日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入4.85亿元,同比增长27.04%;归母净利润2.16亿元,同比增长17.44%;扣非净利润2.07亿元,同比增长18.15%;经营活动产生的现金流量净额为6290.79万元,同比下降35.03%;报告期内,华秦科技基本每股收益为1.11元,加权平均净资产收益率为5.01%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本报告期内客户型号任务持续增加,且小批试制新产品订单陆续增多,当期产销量较上年同期稳步提高,使得公司营业收入较上年同期增加。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24768886427141745253_w2207h800.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25259166155083786619_w2207h700.jpg)
以8月12日收盘价计算,华秦科技目前市盈率(TTM)约为46.65倍,市净率(LF)约为3.92倍,市销率(TTM)约为16.78倍。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24745629170041997322_w850h575.jpg)
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25305149198134635327_w850h575.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25479531319065838460_w850h575.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25515568237365974192_w850h575.jpg)
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.38亿元,同比增长21.71%,环比下降4.06%;归母净利润1.01亿元,同比增长6.32%,环比下降11.54%;扣非净利润9523.83万元,同比增长8.10%,环比下降14.48%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24702144180920940600_w850h891.jpg)
资料显示,公司主营隐身材料、伪装材料、防护材料、特种功能材料技术服务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,产品销售收入4.64亿元,占营业收入的95.55%;零部件加工制造收入0.21亿元,占营业收入的4.24%;技术服务收入收入0.01亿元,占营业收入的0.19%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24766624793957570597_w850h459.jpg)
2024年上半年,公司毛利率为56.27%,同比下降1.80个百分点;净利率为42.10%,较上年同期下降5.30个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为53.67%,同比下降3.31个百分点,环比下降5.09个百分点;净利率为40.03%,较上年同期下降7.92个百分点,较上一季度下降4.06个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24789025241804234772_w850h891.jpg)
分产品看,产品销售、零部件加工制造、技术服务收入2024年上半年毛利率分别为59.25%、-5.84%、-55.85%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.01%,较上年同期增长0.29个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.31%,较上年同期下降0.15个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24688595551943408120_w850h459.jpg)
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6290.79万元,同比下降35.03%;筹资活动现金流净额1.92亿元,同比增加1.65亿元;投资活动现金流净额-8.59亿元,上年同期为-4.21亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6.78亿元,上年同期为-2.96亿元。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25386720673584656359_w850h459.jpg)
2024年上半年,公司营业收入现金比为113.58%,净现比为29.18%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25487370209305652206_w850h437.jpg)
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.09次,上年同期为0.09次(2023年上半年行业平均值为0.16次,公司位居同行业39/46);固定资产周转率为1.56次,上年同期为2.37次(2023年上半年行业平均值为1.18次,公司位居同行业8/46);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.70次、1.31次。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25350321461232372440_w850h891.jpg)
2024年上半年,公司期间费用为7640.89万元,较上年同期增加2212.73万元;期间费用率为15.75%,较上年同期上升1.54个百分点。其中,销售费用同比增长18.07%,管理费用同比增长65.18%,研发费用同比增长0.26%,财务费用由去年同期的-480.44万元变为330.08万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为本报告期控股子公司规模扩张,管理人员增加所引起的薪酬增加,上海瑞华晟股份支付费用以及专利权摊销确认,以及租赁办公厂房计入管理费用的使用权资产折旧金额增加;财务费用的变动主要因为本报告期租赁未确认融资费用摊销、贷款利息和贴现手续费增加。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25480129886249919365_w850h575.jpg)
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少55.68%,占公司总资产比重下降12.24个百分点;交易性金融资产较上年末增加28.65%,占公司总资产比重上升7.48个百分点;在建工程较上年末增加65.81%,占公司总资产比重上升4.97个百分点;应收票据较上年末减少61.56%,占公司总资产比重下降3.19个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25317940110765080896_w850h575.jpg)
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加136.61%,占公司总资产比重上升4.26个百分点;租赁负债较上年末增加1256.90%,占公司总资产比重上升1.43个百分点;应付账款较上年末减少7.88%,占公司总资产比重下降0.98个百分点;应交税费较上年末减少59.46%,占公司总资产比重下降0.49个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25661260092858694968_w850h575.jpg)
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.99亿元,占净资产的4.55%,较上年末增加7385.14万元。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24884539313735861798_w850h459.jpg)
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为18.42%,相比上年末上升1.90个百分点;有息资产负债率为7.89%,相比上年末上升1.75个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24914896348525187809_w850h459.jpg)
2024年上半年,公司流动比率为8.81,速动比率为8.36。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24786911610021184413_w850h459.jpg)
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金,占比1.64%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升,华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、和沣远景私募证券投资基金、深圳市和沣资产管理有限公司-和沣融慧私募基金、高毅-晓峰1号睿远证券投资基金、深圳市和沣资产管理有限公司-和沣1号私募基金、招商银行股份有限公司-东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25602796183860599660_w850h540.jpg)
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5502户,较一季度末增长了958户,增幅21.08%;户均持股市值由一季度末的376.77万元下降至294.84万元,降幅为21.75%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25325555802551483765_w850h575.jpg)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)