中证智能财讯 中核钛白(002145)8月13日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入31.51亿元,同比增长42.29%;归母净利润3.04亿元,同比增长42.09%;扣非净利润2.53亿元,同比增长64.38%;经营活动产生的现金流量净额为-9933.52万元,上年同期为3531.85万元;报告期内,中核钛白基本每股收益为0.0826元,加权平均净资产收益率为2.55%。
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以8月12日收盘价计算,中核钛白目前市盈率(TTM)约为25.09倍,市净率(LF)约为1.08倍,市销率(TTM)约为2.17倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入17.09亿元,同比增长74.04%,环比增长18.48%;归母净利润1.73亿元,同比增长57.42%,环比增长31.14%;扣非净利润1.55亿元,同比增长27.23%,环比增长57.36%。
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资料显示,公司主要业务为钛白粉、硫酸亚铁、磷矿石、黄磷、磷酸铁等产品销售及物流运输服务。
2024年上半年,公司毛利率为19.23%,同比上升3.57个百分点;净利率为9.65%,较上年同期下降0.11个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为20.64%,同比下降0.66个百分点,环比上升3.07个百分点;净利率为10.10%,较上年同期下降1.12个百分点,较上一季度上升0.99个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.55%,较上年同期增长0.52个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.69%,较上年同期增长0.40个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-9933.52万元,同比减少1.35亿元;筹资活动现金流净额8073.28万元,同比减少61.33亿元;投资活动现金流净额-6.71亿元,上年同期为-6.29亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-7.68亿元,上年同期为-5.93亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为88.14%,净现比为-32.64%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.17次,上年同期为0.15次(2023年上半年行业平均值为0.30次,公司位居同行业55/61);固定资产周转率为0.86次,上年同期为0.89次(2023年上半年行业平均值为1.00次,公司位居同行业34/61);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.29次、2.06次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.45亿元,较上年同期增加9177.99万元;期间费用率为7.78%,较上年同期上升0.85个百分点。其中,销售费用同比增长35.06%,管理费用同比增长20.21%,研发费用同比增长71.78%,财务费用由去年同期的-8265.21万元变为-6618.68万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少9.34%,占公司总资产比重下降4.71个百分点;固定资产较上年末增加30.21%,占公司总资产比重上升4.64个百分点;在建工程较上年末减少21.52%,占公司总资产比重下降4.25个百分点;存货较上年末增加45.40%,占公司总资产比重上升2.27个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加24.40%,占公司总资产比重上升1.64个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加289.83%,占公司总资产比重上升1.54个百分点;短期借款较上年末增加8.51%,占公司总资产比重上升0.69个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少50.27%,占公司总资产比重下降0.87个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为14.62亿元,占净资产的12.4%,较上年末增加4.57亿元。其中,存货跌价准备为5707.6万元,计提比例为3.76%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为37.18%,相比上年末上升2.05个百分点;有息资产负债率为20.52%,相比上年末上升2.23个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.77,速动比率为1.51。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为沈鑫,取代了一季度末的新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001深。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,华泰证券股份有限公司、金鹰基金-广发证券股份有限公司-金鹰优选83号单一资产管理计划、银河德睿资本管理有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为12.28万户,较一季度末下降了5685户,降幅4.42%;户均持股市值由一季度末的12.41万元下降至10.34万元,降幅为16.68%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)