机会观察 | 大盘屡创阶段新低 变盘节点有望出现
金融投资网记者林珂
5月大盘创出阶段性高点后便开始进入调整趋势当中,3000点、2900点、2800点等重要心理关口被一一击穿,阶段性新低频现。但随着大盘开始调整,业内普遍预计大盘将震荡盘底,等待变盘节点的出现。
中信证券表示,一方面,海外资产价格动荡将缩短A股磨底进程,配置上逐步向低位品种切换。一方面,从宏观层面来看,近期地产收储政策有望加快推进,其他稳内需政策仍在落实,内需依旧偏弱但预期在走强,外需依旧强劲但预期在走弱,通胀和房价数据未见起色,政策落实进度和基本面改善仍需观察;另一方面,从市场层面来看,全球投资者风险偏好持续下降,海外配置型资金持续减仓A股,导致近期权重股有资金流出压力,境内投资者缺乏左侧布局意愿,中央汇金的增持速度有所放缓。因此,在国内价格信号仍不明朗的情况下,全球市场动荡打破了A股市场资金平衡,磨底过程有望缩短。
“今年中报季非常关键。”兴业证券表示,首先,往年财报季往往是风险偏好收缩的时段,但由于今年以来市场风险偏好较低,导致业绩空窗期已经纳入充分的负面预期,所以财报季反而成为风险偏好修复的窗口;其次,财报季有望凝聚市场共识,形成带来赚钱效应的合力;最后,中报季有望迎来上市公司密集披露分红阶段,或将提振市场信心。往后看,兴业证券认为类似4月下旬,随着风险偏好进入从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口期,转机或在8月,市场风格也将从过度防御转向攻守兼备,从高股息向高景气、高净资产收益率方向扩散。
“外围市场影响有限。”中信建投证券指出,全球进入“动荡期”,影响A股市场风险偏好。但综合评估美国经济离衰退尚有距离,日元套息交易逆转对A股直接影响有限。因此,投资者需要保持耐心,等待进攻时机。
(文章来源:金融投资报)