8月9日晚间,片仔癀(600436)发布公告,全资子公司片仔癀投资拟收购漳州市明源香料有限公司(以下简称“明源香料”)100%股权,作价2.54亿元。
证券时报·e公司记者关注到,明源香料核心资产为对漳州水仙药业股份有限公司(以下简称“水仙药业”)的30%股权投资,后者为我国第一家风油精厂家。
片仔癀表示,前述交易有利于统筹资源配置及业务外延布局,收购完成后公司可与水仙药业在品牌宣传、产品营销、渠道拓展等领域开展深度合作,实现协同效应,提高双方销售收入。
根据公告,明源香料为漳州市国有资产投资经营有限公司下属全资子公司,后者原系片仔癀控股股东漳州市九龙江集团有限公司(下称“九龙江集团”)旗下子公司,后于2024年2月划出九龙江集团。本次交易构成关联交易。
在评估及定价方面,本次交易以资产基础法下的评估值为定价基础,明源香料所有者权益账面价值为1.43亿元,评估值为2.54亿元,增值率为78.29%。
在明源香料所有资产中,对水仙药业的长期股权投资占大头,评估值高达2.87亿元,占总资产评估值超95%。目前,水仙药业30%股权由明源香料持有,剩余70%股权由A股公司青山纸业(600103)持有。
公开资料显示,水仙药业前身为地方国营单位漳州市香料总厂(下称香料总厂),始建于1957年,为我国首家风油精生产厂家。目前,水仙药业主导产品为水仙牌系列产品,包括风油精、无极膏、丁硼乳膏、软脉灵、满山白、眠安宁等,盈利板块主要来自于风油精的销售。
近年来,水仙药业经营稳健,业绩稳中有升,2022年、2023年营业收入分别为2.83亿元、3.06亿元,净利润分别为3502.73万元、4700.82万元。基于良好的盈利情况,水仙药业分红也较为稳定, 2022年、2023年现金分红分别为1000万元、2000万元。若收购完成后其分红水平保持在1000万元/年,则每年将为片仔癀带来300万元的分红现金流入。
作为中药龙头企业,片仔癀目前主要业务分为医药制造业、医药流通业及化妆品业等多个板块。2023年,医药制造业板块营收为48.02亿元,同比增长25.94%,占总营收的47.74%;医药流通板块实现营收42.05亿元,同比增长3.6%,占总营收的41.8%;化妆品板块营收为7.07亿元,同比增长11.42%,占营收比重为7.03%。
主要产品方面,2023年片仔癀胶囊销售额大幅增加,片仔癀在天猫和京东平台肝胆用药类销量排名第一名;安宫牛黄丸、片仔癀含片、肝宝三个单品实现销售额过亿元;在化妆品板块,皇后牌片仔癀珍珠霜销售额实现过亿元。
在内生式发展的同时,片仔癀也在以投资方式进行外延扩张。今年7月31日,公司公告,片仔癀投资拟作为有限合伙人,与漳州战新创业投资基金管理有限公司、漳州片仔癀资产经营有限公司等共同投资设立产业基金,主要投资方向为中医药、生物医药、医疗器械、医疗服务、康养大健康、日化美妆等相关产业。产业基金目标募集规模为10亿元,片仔癀投资认缴出资2亿元,占比20%。
资本运作方面,片仔癀正在推动化妆品公司分拆上市事宜,目前已经完成股改。公司表示,当前化妆品公司的工作重心在于产品、渠道、价格梳理。
根据业绩快报,片仔癀今年上半年营收净利双增,营收约为56.5亿元,同比增长11.99%;净利润17.2亿元,同比增长11.61%。对于业绩增长的原因,公司表示主要得益于核心片仔癀系列产品、控股子公司福建片仔癀化妆品股份有限公司销售收入实现较大增长。
(文章来源:证券时报·e公司)