2022年下半年以来，港股biotech（生物科技公司）和铂医药接连完成BD（商务拓展）交易、布局CRO（合同研究组织）业务，以转型自救。而今，其中的一笔交易被合作方“退货”。

　　8月8日，和铂医药发布公告称，公司接到合作方Cullinan有关终止协议的通知，终止关于HBM7008在授权区域内的开发和商业化，该终止于2024年11月3日生效。由此，和铂医药将重新获得HBM7008的全球权益，并将继续探索其他开发和潜在商业化的机遇。

　　8月9日，和铂医药股价走低，截至发稿报1.260港元/股，下跌4.55%，当下市值9.69亿港元。

　　同日，和铂医药向界面新闻表示，公司还在分析评估该产品的后续临床开发策略，有更新或进展会第一时间分享。此外，本次终止主要源于Cullinan的战略转型，与HBM7008本身关系不大。

　　此前，和铂医药于2023年2月将HBM7008在美国的独家权益授予Cullinan，后者将自费负责HBM7008在授权地区的开发和商业化。

　　由此，和铂获得一次性、不可抵扣且不可退还的2500万美元预付款，最高约6亿美元的潜在里程碑付款，及分级特许使用权费。而据本次公告，双方合作终止后，和铂无义务退还于终止前根据合作协议收取的任何款项。

　　实际上，HBM7008是和铂的主要产品之一，与Cullinan的交易也是和铂医药2023年收入增长的原因之一。

　　据此前公告，HBM7008是一款靶向B7H4和4-1BB的双抗，由和铂的免疫细胞接器平台HBICE产生。目前，全球范围内仅有两款B7H4/4-1BB双抗在研，均针对实体瘤、处于临床1期阶段，即有较大不确定性。

　　2022年，和铂在美国和澳大利亚启动了该产品的1期临床试验。而同期，创新药行业进入资本寒冬，公司实际上已面临资金压力。

　　这年4月，和铂将双抗HBM7022全球权益授予阿斯利康，10月终止开发特那西普（HBM9036）、并将巴托利单抗（HBM9161）卖给石药集团，11月将苏州工厂亏本卖给药明生物控股子公司药明海德，并成立子品牌诺纳生物，展开临床前CRO业务，以期快速持续获得现金流。其中，与石药交易的一部分收益就被明确提及用于研发HBM7008。

　　到2023年2月，HBM7008借Cullinan出海美国。这年，和铂还将ADC（抗体偶联药物）HBM9033的全球权益卖给了辉瑞/Seagen。一系列BD交易也扭转了公司的财务情况和业绩表现。

　　2021年至2023年，和铂经营活动产生的现金流量净额分别为-1.26亿元、-1.00亿元、-1912.20万元；期末现金分别为5630.40万元、1.62亿元、1.40亿元。2023年，公司营收8950.20万美元，同比翻倍，归母净利润2279.70万美元，首次年度盈利。

　　实际上，在国内创新药支付天花板较低、大量biotech面临融资压力的现状下，越来越多国产创新药授权出海，靠BD融资、寻求更大市场。

　　而除了“稳赚到手”的首付款，此后更多的里程碑付款、销售分成依然存在不确定性。其中，产品成色、合作方的实力和战略、交易双方管线的匹配程度都会影响国产创新药在海外的开发进度，且目前也不乏“退货”案例。

　　较极端的如EQRx或迫于运营压力，大幅调整管线，集中退回基石药业的PD-L1抗体舒格利单抗、PD-1抗体nofazinlimab、豪森药业的阿美替尼、凌科药业的JAK1抑制剂。

　　此外还包括艾伯维退回加科思的SHP2抑制剂、天境生物的CD47单抗来佐利单抗，诺华先后退回百济的TIGIT抑制剂欧司珀利单抗、PD-1替雷利珠单抗，默沙东放弃了科伦博泰的两款ADC，Coherus则退回了君实生物的TIGIT抑制剂JS006。

　　本次和铂与Cullinan“分手”前，后者也调整了公司战略。Cullinan本是一家专注于肿瘤领域的生物科技公司，而日前自免领域大热，其也调转了方向。

　　2024年4月，公司宣布其由Cullinan Oncology更名为Cullinan Therapeutics，并战略性拓展到自免领域。公司将CLN-978（用于治疗系统性红斑狼疮（SLE））放至重要位置，并下降了CLN-418（HBM7008在Cullinan的开发代号）、CLN-049的优先级。由此，Cullinan退回产品权益也就不难理解。

　　此外，7月19日，和铂医药发布2024上半年业绩预告。公司预计当期溢利为100万美元至150万美元，相比2023年上半年的290万美元有所下降。原因在于收入结构变动，即2024年上半年服务业务收费占比增加，2023年上半年授权收入占较大比例，而服务业务收入利润率相对较薄。

　　在公司管线上，除HBM7008外，和铂的主要产品还有巴托利单抗、HBM4003和HBM1020。

　　其中，巴托利单抗已在国内提交生物制品许可申请（BLA）。HBM4003为CTLA-4抗体，HBM1020为B7H7/HHLA2双抗，两者分别处于临床2期、1期阶段，和铂均拥有全球权益。

（文章来源：界面新闻）