2024年上半年,贵州茅台(SH600519,股价1430.69元,市值1.80万亿元)在高基数上实现了稳定增长。
8月8日晚,贵州茅台发布2024年半年报。半年报显示,贵州茅台2024年上半年实现营业收入819.31亿元,同比增长17.76%;净利润416.96亿元,同比增长15.88%。
茅台上半年的增速不低,也与去年下半年其核心产品飞天茅台的提价有关,即每瓶涨价200元左右。贵州茅台在半年报中也表示,营业收入增长原因主要是销量增加及主要产品销售价格调整。
茅台酒营收逼近700亿元系列酒营收增长超30%
今年上半年,公司茅台酒实现营收685.67亿元,同比增长15.67%。
2023年11月1日起,茅台上调53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)的出厂价格,平均上调幅度约为20%,其出厂价由969元/瓶上调到1169元/瓶左右。经过2024年上半年春节与端午等旺季,茅台酒提价效应得到充分体现。
此外,系列酒已然成为公司新的增长极。2024年1月—6月,系列酒实现营收131.47亿元,同比增长30.51%,连续两年保持30%以上增速。
长城证券大消费组长、食品科学博士刘鹏指出:“茅台品牌价值外溢,消费者的层次也很多,作为以消费为主的产品,系列酒是很重要的增长来源。”
而茅台1935是系列酒的主要收入来源,上市两年销售收入便突破100亿元。但是,从去年开始,茅台1935在部分终端市场的成交价格低于建议零售价1188元/瓶。据第三方酒价平台,当前茅台1935批发参考价约800元/瓶。
一位茅台酒经销商称:“1935这个酒突破百亿(元)后,市场需要消化整理,进一步稳基础,保平台,保稳即是赢。”
分渠道来看,贵州茅台近年增长势头强劲的直销渠道,今年上半年增速有所放缓,其直销渠道实现收入337.28亿元,同比增长7.35%。
直销渠道为公司高基数上的高增长提供了不小的助力,做到了线上线下消费者心智和渠道双渗透。刘鹏认为,茅台直销渠道的作用很大,未来若要向全国大市场持续推进,直销肯定是一个趋势,但目前还需要再优化。
批发渠道上半年增速超两成
今年上半年,茅台批发渠道实现收入479.86亿元,同比增长26.50%,占营收之比约58.57%。
不过,当白酒行业处于调整期,需求端的减弱使得行业终端酒价出现波动,今年来,茅台酒的价格波动也受到市场高度关注。
今年二季度,飞天茅台市场批发价出现波动。随后,公司相继实施“取消12瓶大箱投放”“取消经销商‘拆箱令’”“停发精品、15年等非标茅台”等举措,释放出明确稳价信号。
上述茅台经销商向记者表示,上半年茅台酒市场批价下跌主要是6月那一波。目前飞天茅台批发价已回升至2500元/瓶左右,其估计在中秋国庆假期应该会上到2600元/瓶。
市场对于茅台酒价的稳定依旧充满信心。财通证券在此前的一份研报中指出,此轮茅台应对市场批价下跌的手段相对谨慎且精准,兼顾了业绩与市场的平衡,向经销商及市场释放出明确的稳价信号,同时也留足了后手。其判断茅台工具箱仍然充足,如发动经销商回购、阶段性控货等,预计仍可匹配市场变化,灵活出招。
公司在去年年报中提到,2024年目标为营业总收入同比增长15%,即公司2024年营业总收入目标约1731亿元,据测算,今年上半年已达成该目标的48.2%,该达成率与去年同期持平。
一位券商分析师告诉记者,茅台的业绩波动不会很大,但未来影响公司增长的主要还是实际市场需求的变化。
值得一提的是,茅台本月首次提出了“新商务”概念,做好“三个转型”。一是客群转型,瞄准独角兽、专精特新、小巨人等企业,培育新能源、生物科技、数字科技等新兴产业从业者为新消费群体;二是场景转型,针对潜力行业、未来产业开发商务消费,同时开发亲友聚会等场景;三是服务转型,营销思路要从“物以类聚”向“人以群分”转变,服务理念从“卖产品”向针对不同细分人群“卖生活方式”转变。
对此,刘鹏表示,“新商务”概念主要目的是提高产品开瓶率,瞄准商务场景,“商务消费还是很重要的,虽然短期有一定压力,但未来肯定是持续增长点。”
(文章来源:每日经济新闻)