中证智能财讯分众传媒(002027)8月9日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入59.67亿元,同比增长8.17%;归母净利润24.93亿元,同比增长11.74%;扣非净利润21.97亿元,同比增长11.43%;经营活动产生的现金流量净额为29.44亿元,同比下降14.21%;报告期内,分众传媒基本每股收益为0.1726元,加权平均净资产收益率为13.70%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
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以8月8日收盘价计算,分众传媒目前市盈率(TTM)约为16.89倍,市净率(LF)约为5.45倍,市销率(TTM)约为6.96倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入32.38亿元,同比增长10.05%,环比增长18.62%;归母净利润14.53亿元,同比增长12.65%,环比增长39.74%;扣非净利润12.52亿元,同比增长6.82%,环比增长32.47%。
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半年报显示,分众传媒构建了国内最大的城市生活圈媒体网络。公司当前的主营业务为生活圈媒体的开发和运营,主要产品为楼宇媒体(主要包括电梯电视媒体和电梯海报媒体等)和影院银幕广告媒体等,覆盖城市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景和消费场景,并相互整合成为生活圈媒体网络。
2024年上半年,公司毛利率为65.13%,同比上升1.19个百分点;净利率为41.10%,较上年同期上升0.75个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为68.04%,同比上升2.25个百分点,环比上升6.35个百分点;净利率为44.45%,较上年同期上升0.98个百分点,较上一季度上升7.32个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为13.70%,较上年同期增长0.87个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为11.93%,较上年同期增长0.65个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为29.44亿元,同比下降14.21%;筹资活动现金流净额-50.63亿元,同比增加13.05亿元;投资活动现金流净额29.82亿元,上年同期为21.83亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为68.07亿元,相比上年同期增长45.25%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为97.44%,净现比为118.07%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.25次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.44次,公司位居同行业23/29);固定资产周转率为11.14次,上年同期为10.19次(2023年上半年行业平均值为110.36次,公司位居同行业19/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.82次、181.15次。
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2024年上半年,公司期间费用为13.39亿元,同比增长1.24亿元;期间费用率为22.44%,同比增长0.41个百分点。其中,销售费用同比增长7.46%,管理费用同比增长8.17%,研发费用同比下降12.73%,财务费用-1903.2万元,去年同期-5324.65万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少58.57%,占公司总资产比重下降12.56个百分点;货币资金较上年末增加24.49%,占公司总资产比重上升4.16个百分点;应收账款较上年末增加32.19%,占公司总资产比重上升2.76个百分点;长期股权投资较上年末增加23.90%,占公司总资产比重上升2.49个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加92.73%,占公司总资产比重上升4.45个百分点;合同负债较上年末减少18.33%,占公司总资产比重下降0.54个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加5.04%,占公司总资产比重上升0.81个百分点;租赁负债较上年末增加9.20%,占公司总资产比重上升0.50个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1360.37万元,占净资产的0.09%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为31.48%,相比上年末上升5.54个百分点;有息资产负债率为10.36%,相比上年末上升0.90个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.59,速动比率为1.59。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为易方达蓝筹精选混合型证券投资基金,取代了一季度末的蒋中敏。在具体持股比例上,J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、全国社保基金一零九组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一一五组合持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为21.3万户,较一季度末下降了2185户,降幅1.02%;户均持股市值由一季度末的43.76万元下降至41.09万元,降幅为6.10%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)