1、黄金

　　主要逻辑：黄金相关公司业绩有望逐步兑现增长

　　外汇局8月7日公布的数据显示，中国7月末黄金储备7280万盎司，与6月末持平，连续第三个月保持不变。汇管信息科技研究院副院长赵庆明表示，当前黄金价格处于历史高位，我国央行连续三个月没有增持黄金储备在意料之中。从过往历史看，当前黄金价格有所高估，暂停增持黄金储备可以更好控制购买黄金的成本，同时这也是对国际黄金市场的一种负责任的态度。

　　开源证券：日元加息、美元走弱，计价系数与风险对冲利好黄金。7月PMI、就业数据等偏弱迎来美国衰退预期，FOMC会议基调偏鸽，流动性或逐步宽松，叠加中东紧张局势使得避险情绪升温，8月看多黄金相对收益领先。推荐标的：中金黄金、银泰黄金；相关受益标的：招金矿业、中国黄金国际、赤峰黄金等。

　　华源证券：黄金长期价格中枢有望不断抬升，相关公司业绩有望逐步兑现增长。建议关注：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金。

　　2、新能源车

　　主要逻辑：7月新能源车销量呈现较强韧性

　　乘联分会8月7日发布数据显示，初步统计，7月1日—31日，乘用车市场新能源零售87.9万辆，同比增长37%，较上月同期增长3%；今年以来累计零售499.1万辆，同比增长34%。7月1—31日，全国乘用车厂商新能源批发95.5万辆，同比增长30%，较上月同期下降3%；今年以来累计批发557.5万辆，同比增长30%。

　　南京证券：7月新能源车销量呈现较强韧性，后续关注以旧换新补贴加码后销量释放情况。结构上看，自主品牌份额持续提升，2024年上半年国内乘用车市场自主品牌份额已达56.5%，并且预计随着海外车企持续收缩在华业务规模，以及新能源车渗透率持续提升，后续自主品牌份额仍有较大提升空间。建议逢低关注规模效应有望释放的整车企业长安汽车、赛力斯和江淮汽车等。

　　3、房地产

　　主要逻辑：地产市场活跃度有所回升

　　8月7日，2024年上海第四批次土拍举行，共出让5宗涉宅用地，分别位于浦东、徐汇、虹口、青浦、奉贤5区，总起始价约97.67亿元，总成交金额109.49亿元。其中，上海第四批次土拍中备受关注的徐汇区斜土街道xh128D-07地块，经过72轮竞价后，触达30%溢价率进入摇号环节。最终，绿城房地产集团有限公司以48.048亿元拍得徐汇区斜土街道xh128D-07地块，成交楼面价超过13万元/平方米。该地块打破了2016年融信中国在上海拍出的国内最贵“地王”纪录。当时17家房企激烈竞争，经过426轮举牌，融信中国以110.1亿元总价、楼面价10万元/平方米、溢价率139%竞得。

　　中银证券：各城市在需求端陆续推进落实信贷宽松政策；供给端“以旧换新”政策不断扩围加码，保障性住房再贷款计划稳步推进，加快推动存量商品房去库存。短期来看，下半年信贷政策上再松动的可能性较大；长期来看，持续性的板块上涨行情仍需要看全国基本面的真实修复情况。建议关注三条主线：（1）无流动性风险且拿地销售基本面仍然较好的房企：招商蛇口、华润置地、保利发展、绿城中国、滨江集团、越秀地产、建发国际集团。（2）政策宽松后预期能够有显著改善的底部弹性标的：金地集团、万科、龙湖集团。（3）二手房成交量提升带动的房地产经纪公司：我爱我家、贝壳。

　　甬兴证券：2024年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。

　　4、低空经济

　　主要逻辑：政策催化有望成为当前低空经济发展的主要助推力

　　浙江省人民政府近日印发《关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》，其中明确，全力建设高水平民航强省，聚力打造低空经济发展高地，为全省高质量发展提供强劲动能。到2027年，基本建成航空服务全省覆盖、航线网络全球通达、空港枢纽多式便捷、航空产业高能集聚、低空经济先行引领、行业治理顺畅高效的高水平民航强省和低空经济发展高地。到2035年，全面建成高水平民航强省和低空经济发展高地。

　　华龙证券：政策催化有望成为当前低空经济发展的主要助推力，从当前已备案项目和当地低空经济政策目标来看，部分地方低空经济产业规模有望达到百亿级。投资建议：在政策催化和投资落地的双重推动下，低空经济发展的关键时间节点和目标市场规模较为明确，有望为卫星导航、空域管理相关厂商带来新的增长机会，维持行业“推荐”评级。建议关注：莱斯信息、新晨科技、超图软件、中科星图、航天宏图等。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）