8月6日，龙图光罩（688721.SH）正式登陆科创板，成为深圳今年第4家新增A股上市企业。

　　上市首日，该股大幅高开121.62%，开盘价41元/股，涨幅达121.62%。

　　截至收盘，龙图光罩报34.90元，涨幅88.65%，成交额6.91亿元，振幅35.78%，换手率73.96%，总市值46.59亿元。

　　开盘后从高位回落

　　招股书显示，龙图光罩主营业务为半导体掩模版的研发、生产和销售，是国内稀缺的独立第三方半导体掩模版厂商，掌握了130nm及以上制程节点半导体掩模版生产制造的关键技术。

　　对于此次上市，龙图光罩透露，主要目的有三个：一是补强产业发展短板，二是增强公司核心能力，三是提升品牌影响力。

　　从产业发展来看，21世纪经济报道记者了解到，作为半导体制造中的关键材料，半导体掩模版技术难度大，研发周期长，国内起步相对较晚，长期以来市场被日、美等国际光罩巨头所垄断。

　　因此，通过本次上市，龙图光罩表示，募集的资金将推动90nm、65nm及更高制程节点半导体掩模版的技术突破。

　　整体来看，龙图光罩原计划通过上市募集6.63亿元资金。根据18.50元/股的发行价计算，预计实际募集资金为6.17亿元。

　　再扣除约6397.50万元的发行费用后，预计净募资额将为5.53亿元，较原计划募资额减少近1亿元。

　　此外，龙图光罩本次发行市盈率为30.2倍，略低于行业市盈率32.92倍。发行战略配售数量为667.50万股，占本次发行数量的20.00%。网上发行最终中签率为0.0438%。

　　上市首日，龙图光罩大幅高开121.62%，开盘价41元/股。随后盘中，龙图光罩震荡回落。截至收盘，该股报34.90元，涨幅88.65%，成交额6.91亿元，振幅35.78%，换手率73.96%，总市值46.59亿元。

　　根据21世纪经济报道记者测算，如果按照最高价41.15元/股计算，龙图光罩中一签500股最高可赚1.13万元。如果按照收盘价34.90元/股的收盘价计算，中一签亦能赚8200元。

　　向前五大供应商采购超80%

　　身处半导体板块，龙图光罩的上市备受投资者关注。

　　根据SEMI数据、CEMIA数据，作为半导体材料的重要组成部分，2023年中国半导体掩模版的市场规模约为17.78亿美元，未来随着半导体行业容量的持续上升，半导体掩模版市场规模将不断提升。

　　从业绩表现来看，龙图光罩近年营收、净利均在稳步增长，但整体发展规模仍不大。

　　2021年至2023年，龙图光罩分别实现营收1.14亿元、1.62亿元和2.18亿元，分别录得净利润4116.42万元、6448.21万元和8360.87万元。

　　到今年上半年，公司维持增长态势，预计1-6月营业收入约1.25亿元至1.3亿元，同比增长21.17%至26.02%左右；预计净利润约4800万元至5000万元，同比增长19.41%至24.39%左右。

　　此外，虽然公司目前正处于快速成长的黄金时期，长期来看，原材料进口依赖和供应商集中仍为其后续发展增添了一抹复杂色彩。

　　21世纪经济报道记者了解到，龙图光罩的主要原材料为石英基板、苏打基板和光学膜等，而石英基板和光学膜技术难度较大，供应商主要集中于日本、中国台湾等地。此外，公司的主要生产设备如光刻机，也主要向境外供应商采购。

　　报告期内，龙图光罩表示，公司向前五大供应商采购原材料的金额占原材料总采购金额占比分别为84.62%、88.08%和81.37%。

　　“目前各国半导体贸易限制政策主要针对于先进制程相关产品，但是不排除美国、日本、荷兰等国家扩大限制的范围，对公司涉及制程范围内的设备和材料也加以限制，将对公司的生产经营产生不利影响。”龙图光罩称。

　　与此同时，虽然龙图光罩近年毛利率水平高于同行业可比公司平均水平，但波动较为明显。2021年至2023年，龙图光罩的主营业务毛利率分别为59.73%、61.03%和58.87%，呈现一定波动。

　　龙图光罩透露，若未来随着竞争对手加大市场开拓力度或采取低价竞争手段等，公司将可能会面临毛利率下降的风险。

（文章来源：21世纪经济报道）