周一A股三大指数集体回调，其中创业板指以1.89%领跌。两市成交额为7905亿元，较前一日放量682亿元。盘面上，教育以4.01%居行业涨幅榜首位。此外，游戏、白酒、旅游等也纷纷走强。相反，科技股集体走弱，半导体、消费电子等跌幅靠前。
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360亿龙头跌停
具体看个股，电子元器件龙头之一的东山精密周一以5.25%大幅低开，开盘后一路震荡走低，13点59分左右封死跌停板。收盘时仍有4万手封单封死跌停，按最新价21.42元计算，约合8700万元资金。7月17日以来的14个交易日，东山精密累计跌幅为25.68%。当前，东山精密的股东户数为9.37万户。
不过，从周一的龙虎榜数据来看，东山精密得到了机构席位和深股通席位的集体抢筹。从下图来看，深股通席位周一净买入5.93亿元，三家机构席位合计净买入1.02亿元。而活跃营业部呈整体净卖出之势，其中长江证券上海分公司净卖出1.15亿元，中金上海分公司净卖出超2200万元。
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科技龙头集体重挫
事实上，不止是东山精密，周一整个科技板块，尤其不少龙头股都表现不佳。比如半导体板块中的海光信息跌超5%；北方华创、韦尔股份跌超4%；中芯国际跌超2%。半导体板块指数周一大跌5.09%。
消费电子板块中的工业富联跌超8%；立讯精密跌超7%；蓝思科技跌超6%；歌尔股份跌超5%。消费电子板块指数周一也跌超5%，为5.04%。
此外，像鹏鼎控股、沪电股份、深南电路、雅克科技、中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、中际旭创、新易盛等一众科技股龙头也纷纷大跌。尤其光模块龙头中际旭创，周一大跌7.45%，7月11日以来的18个交易日回调幅度更是超过30%。
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科技股为何集体下杀？
对于周一科技股的集体大跌，综合市场观点来看，主要集中在以下3个方面：
一是周一全球股市遭遇了“黑色星期一”，比如日经225大跌12.4%，创下近34年来最大单日跌幅；韩国综合指数盘中跌幅超过10%，触发熔断，收盘大跌8.77%。此外，台湾加权、新加坡海峡指数也在周一纷纷大跌。而欧美股市同样波动剧烈，截稿时欧洲斯托克50大跌超2%，小型纳指当月连续跌超4%。在此背景下，弹性较大的科技股无疑会遭遇剧烈波动。
二是受美股科技股明显回调带动。近来美股科技股，尤其“科技七雄”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、Meta）均遭遇了明显回调。数据显示，这7家公司近一个月合计蒸发市值达1.66万亿美元（约合11.84万亿元）。其中英伟达、亚马逊、特斯拉近一月均跌超15%。而从美股盘前数据来看，周一美股“科技七雄”大概率又是集体大跌的局面。比如截稿时，英伟达盘前大跌近10%。
三是受A股近期走弱的影响。以上证指数为例，自5月20日创下3174.27点反弹高点后，便一路震荡走低。5月21日至8月5日的54个交易日累计跌幅为9.79%。同期（5月21日至8月5日）深成指累跌13.9%，创业板指累跌14.32%。尤其8月5日，A股三大指数均创出回调新低。不少投资人士表示，指数尚且如此，个股的表现显然好不到哪里去。
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机构继续看好科技股
虽说近期科技股整体回调明显，但在机构看来，科技板块仍有配置价值。华金策略表示，一方面当前国内科技产业催化和政策催化持续，另一方面，美联储9月降息是大概率，国内流动性维持宽松，科技成长可能偏强。
华金策略复盘2000以来4次美联储降息周期经验表明，美联储降息后期释放流动性下风险偏好回下新兴市场科技成长受益，当下美国就业、通胀数据来看年内降息预期显著增强，科技成长行业有望受益。此外，历史经验上底部反弹时科技成长相对占优。
申万菱信廖裕舟更看好消费电子板块，其认为随着大模型及相关应用的飞速迭代，AI手机、AI PC、Vision Pro等智能终端设备有望加速落地，消费电子板块将迎来高景气周期，当前战略性地看好电子板块的投资机会。
东方港湾但斌也继续看好科技股，其在微博上表示，这个时代的最强音是人工智能，而现在不是2000年互联网泡沫时代，当时的一些公司PE百倍以上，而英伟达按最新预估今年PE30多倍，明年PE已近20倍。如果人工智能是未来，我不太相信这样的估值能有很大的下行空间，就是跌下去，也会涨上来，还有Meta、谷歌都是约20倍PE，只有微软、苹果、亚马逊稍高，但可接受，不应该觉得恐慌。另外现在的基本情况，不像2008年，没有次贷危机引起的宏观经济风险，我相信降息周期+人工智能革命，会让纳指牛市延续，这应该是十年以上的历史周期。
当然，也有投资人士表示了谨慎。LPL Financial首席全球策略师克罗斯比表示：“问题在于估值。估值很高，市场决心从大型科技公司那里了解生成人工智能的货币化前景。亚马逊和其他投资人工智能的大型公司面临的问题是：‘你为基础设施建设支付了数十亿美元。你能向我们展示什么，你能告诉我们什么？’”
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）
