“创三代”恒隆集团、恒隆地产董事长陈文博接班后的首秀成绩单,不尽如人意。
7月30日,恒隆集团、恒隆地产发布2024年度中期业绩并召开业绩发布会。这是陈文博履新董事长一职以来的第一份财报,面临着“前所未有的挑战”。
今年1月,陈启宗宣布退休,其子陈文博获委任为董事长。从1960年成立,到陈文博接班,这家香港地产豪门完成第三代的传承。
接任董事长一职时,陈文博表示,父亲陈启宗的指导和栽培对其非常重要,“令我有信心在这个市场,以至整个世界处于特殊时刻时为公司掌舵。”
然而,复杂形势下的市场压力超过了恒隆集团的预期。
业绩会开场陈文博就坦承,“股价也好,业绩也好,有一点挑战,有一点压力。”恒隆集团、恒隆地产行政总裁卢韦柏也表示,虽然恒隆集团在去年5月就已经看到经济放缓的迹象,但没有考虑到下滑趋势会持续到今日。
这一意料之外的预期反映在业绩报表上,是多项指标的下行。
报告期内,恒隆集团总收入约63.79亿港元,同比增长15%,股东应占净利润约8.88亿港元,同比下降47.21%;恒隆地产总收入约61.14亿港元,同比增长17%,股东应占净利润约10.61亿港元,同比下降55.68%。
股价也令资本市场感到担忧。
截至7月30日收盘,恒隆地产报收5.64港元/股,创下2000年6月以来新低,年内累计跌幅达44.35%;恒隆集团股价表现稍好,报收8.58港元/股,年内累计跌幅为13.46%。陈文博回应称,“谁都不想见到股价下跌,如果有人觉得股价和陈文博有关,我觉得是高估了自己,这是市场行为。”
不过,恒隆集团仍有增持恒隆地产股票的计划。去年8月至今年6月,恒隆集团已斥资6.1亿港元购买6200万股恒隆地产股票。“市场觉得股价是这么高,我们内部觉得应该更高一点。”陈文博说。
“在充满挑战的宏观营商环境中,恒隆采取严谨的财务管理及营运操作纪律,以重整增长动力。”恒隆集团表示。
上海恒隆广场销售额跌23%
宏观环境承压,一贯稳健的老牌港资房企也难独善其身。“包括内地和香港,我们都遇到可以说是前所未有的挑战。”卢韦柏表示。
整体来看,恒隆集团、恒隆地产的营收虽保持正向增长,但其核心业务物业租赁的收入、盈利表现均出现高单位数,甚至双位数的下滑。
营收增长主要是报告期内恒隆集团出售香港皓日114个住宅单位、香港蓝塘道1间大宅、武汉恒隆府4个单位,合计进账12.28亿港元。去年同期,恒隆集团物业销售收入仅200万港元。
物业租赁板块,恒隆集团实现收入51.51亿港元,同比下降7%;实现营业利润36.24亿港元,同比下降11%。其中,内地市场租赁收入和营业利润跌幅分别为6%、11%,香港市场租赁收入和营业利润分别下跌8%、11%。
恒隆集团表示,物业租赁收入下跌主因有三个,奢侈品消费市场表现平淡、出境购买奢侈品的人数上升及办公楼租赁市场供过于求竞争激烈。
一向被视为“现金奶牛”的高奢商场上海恒隆广场首当其冲。
由于购买力稍逊的顾客在奢侈品消费上更为谨慎,并倾向境外游时购买更优惠商品,导致上海恒隆广场的租金收入和租户销售额同比分别下跌8%、23%。办公楼方面,由于有少量主要租户租约到期,上海恒隆广场两座甲级办公楼收入同比下跌7%,出租率亦下降10个百分点至88%。
陈文博强调,上海恒隆广场销售额下滑,亦与去年同期的高基数有关。2023年上半年消费市场出现报复式增长,上海恒隆广场销售额同比增长68%,“我们的高基数很容易被人忘了。”
香港市场的表现亦不容乐观。
由于消费和旅游模式转变,叠加办公楼需求不振和供应过剩,恒隆集团在港物业租赁收入下跌8%至16.14亿港元,盈利利润下跌11%至12.69亿港元。位于主要商业和旅游区的零售物业部分主要租户租金下调,导致收入下挫10%;社区购物商场表现相对强韧,整体收入同比微跌4%。
“虽然下调压力依然存在,但我们的物业都在所在城市最好的位置,所以我们希望可以维持高出租率,从而有稳定的收入。”卢韦柏表示。
截至报告期末,上海恒隆广场处于满租状态,大连恒隆广场出租率增长4个百分点至93%,昆明恒隆广场出租率维持在98%的高位,位于港岛东的康怡广场、九龙东的淘大商场出租率分别为98%、95%。
先降债再投资
“你问我未来的前景,我们也看不透,暂时也不敢望得太远。”卢韦柏在回应媒体关于对市场未来趋势的判断时如是说。
前路迷雾重重,恒隆集团选择“保本保命”“量力而为”。
陈文博说,如果有钱,恒隆集团首先希望降低负债,第二派发股息,第三才是继续投资。
截至报告期末,恒隆集团的净债项(借贷总额扣除现金及银行存款)余额为464.97亿港元,净债项股权比率为30.2%,债项股权比率为34.9%。
“我们的负债率现在是32.9%,我们一直希望在最高峰的时候不要超过35%。对于以租赁业务为主的公司来说,这个比例非常健康。”恒隆集团首席财务总监赵家驹表示,“我们希望通过各种措施,包括股息调整、以股代息,可以在几年后将负债率降到30%或以下水平。”
派息方面,恒隆地产选择减少派息,保留现金。
7月30日,恒隆地产宣布派发中期股息,每股港币12仙,较去年同期减少约三分之一。“这是一个经过深思熟虑、为了公司未来可持续发展的负责任和务实的决定。”陈文博表示。
陈文博补充称,现时恒隆集团面对充满挑战的大环境,上半年情况较预期中差,未来也要继续稳守,所以公司有需要更加审慎理财,保留多些现金,借此降低债务水平和利息支出,也支持发展中项目的资本需要。
“保本保命”还体现在收缩投资。
赵家驹介绍,恒隆集团今年有50亿-60亿港元的资本性支出,重头戏是杭州恒隆广场。杭州恒隆广场为高端商业综合项目,包括一座购物中心、五幢甲级办公楼、杭州文华东方酒店,目前建设进度已近尾声,预计2025年起分阶段落成。
“2025-2027年公司总体投资会慢慢降低,每年大约十几二十亿港元上下,重点是做好手头上已经承诺的项目,暂时没有新的大规模项目。”赵家驹补充道。
“现时营商务必谨慎,并不是扩张的好时机。董事会认为作为一间对股东负责任的公司,有必要主动采取特别措施保留现金,以确保公司的财务状况稳健,也为了公司及股东的长远利益着想。”陈文博表示。
“在特殊时刻时为公司掌舵”,陈文博的守业考验刚刚开始。
(文章来源:时代周报)