从年内高点3174点一路回撤,不到三个月时间,沪指最大跌幅已达9.7%。一个月前,沪指跌至3000点,震荡调整直到7月最后一个交易日,终于迎来强劲反弹,大涨2%,最终以2938.75点报收。
经历这一轮调整之后,究竟哪些公募产品继续保持业绩领先优势?又有哪些产品,在最近一个月中,实现了业绩逆袭?请看本期《公募基金投资月报》。
混合型基金涨幅榜:一匹“黑马”出现
今年以来,混合型基金涨幅榜长期呈现“三足鼎立”的格局。永赢基金许拓、宏利基金王鹏,东财基金罗擎,三位基金经理管理的产品长期霸占混合型基金涨幅榜前三。
而在7月最后一个交易日,突然杀出一匹“黑马”,并且一举夺下混合型基金7月冠军。这匹黑马就是房建威管理的东方周期优选。
统计显示,截至7月31日,东方周期优选今年以来上涨26.72%,排名混合型基金第一;许拓管理的永赢股息优选上涨26.55%,位居第二;罗擎管理的东财数字经济优选排名第三,今年以来上涨26.44%;王鹏管理的宏利景气领航两年持有排名第四,今年以来上涨25.70%。
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可以看出,截至目前,混合型基金业绩竞争异常激烈,排名前四的产品业绩相差仅有1个百分点。此外,王鹏和许拓还有多只产品都进入涨幅榜前十,涨幅都在20%以上。此外,东吴基金刘元海继续维持较强的势头,他管理的东吴移动互联等产品业绩也接近20%。
从风格来看,“黑马”房建威和许拓较为类似,都是布局高股息板块。但也略有不同,房建威重仓黄金股和有色股,如山金国际(原银泰黄金)、玉龙股份、山东黄金、中金黄金等。
房建威在二季报中表示,今年可能是美联储利率政策的拐点之年,美债实际利率可能会触顶回落。从历史规律的角度来看,美联储加息结束之后,美元指数有望持续走弱,美债实际利率有望出现趋势性下降,以黄金为代表的贵金属有望出现持续的行情,或是值得配置的资产。
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而许拓管理的永赢股息优选主打电力、央企、港口等高股息板块。在其重仓股中,中国核电、中国广核今年画出了“美妙”的曲线。许拓在前不久发布的二季报中表示,二季度基金坚持稳健偏保守的风格。权益仓位因为新增申购而继续下降到偏低水平(股票仓位61%);新申购资金投向上,坚持不急迫、不追高,新增投向继续分散行业和个股集中度,以降低组合的波动率。当前具体投向主要包括公用事业、电信运营商、出版社、港口、油气等行业,以及部分竞争优势明显的低估值行业龙头。
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许拓表示,后续基金将非常慎重地在考虑性价比基础上,择机选择合适方向进行配置以提高权益比例。增配方向仍然会选择ROE稳定性、确定性、持续性比较强,业务量能随GDP增长而保持适度的低速增长,估值偏低且注重股东回报的个股。
和东方周期优选、永赢股息优选不同的是,另外几只业绩排名靠前的产品,都以科技成长股,尤其是算力股持仓为重点。比如王鹏的宏利景气领航两年持有,还有东财数字经济等,都持有工业富联、新易盛、中际旭创等。此外,今年7月份表现亮眼的生益电子,也于二季度被王鹏“收入囊中”。
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王鹏判断,二季度乃至全年市场的投资机会在于以下几个行业:
一、生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续,且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段,投资体验或将改善;苹果入局带来端侧加速。
二、国内外电网设备需求旺盛,且有望在未来很长一段时间延续。
三、高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。
四、利率下行阶段高股息的投资价值可能延续。
光伏反弹,郑澄然终于喘口气
值得注意的是,最近一个月,A股市场持续调整的过程中,光伏板块出现明显反弹,这也使得重仓该赛道的产品逆势大幅反弹。
比如郑澄然管理的广发成长新动力混合,近一个月涨幅超过14%,也是7月份表现最好的产品。
郑澄然表示,从上半年的产业趋势来看,光伏主产业链仍处于剧烈的产能出清过程,储能逆变器板块依靠新兴市场的全面爆发已经走出了一轮周期。企业的出货和盈利都在大幅修复,但短期市场表现仍然较差,或与市场风格、市场筹码、交易等因素有较大关系。
除了郑澄然外,7月业绩表现较好的混合型产品,其实基本都布局光伏赛道。不过说实话,过去三年,整个光伏赛道股价跌得非常透了,郑澄然作为对这个板块“最长情”的基金经理,确实也被压得喘不过气来。7月的反弹,也只能说是暂时喘口气,要想实现真正的逆袭,还有很长的路要走。
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混合型基金跌幅榜:近20只产品已亏损超30%
再看截至7月末的混合型基金跌幅榜。今年以来,已有近20只混合型产品跌幅超过30%。其中,银河文体娱乐主题跌幅最大,超过37%;此外,泰信现代服务业、金元顺安优质精选、华商智能生活、华商新能源汽车等跌幅都超过36%。
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股票型基金涨幅榜:红利风格占据主导
再看截至7月末的股票型基金涨幅榜。其中,由王鹏管理的宏利转型机遇今年以来上涨20.84%,排名股票型基金第一。
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其他业绩较好的股票型基金,多以红利风格为主。比如招商行业精选,今年以来业绩也超过20%。此外,上榜的招商产业精选、宝盈龙头优选、招商景气精选等,都是以红利风格为主。
此外,布局港股市场的多只产品,也主要重仓港股的央国企公司。
比如鲍无可管理的景顺长城沪港深精选,重仓港股的腾讯、中海油、洛阳钼业,以及A股的紫金矿业、华能水电、川投能源、神火股份等。
鲍无可表示,当前中国上市公司的整体ROE水平在10%左右,这个市场的长期回报也大致在这个范围。如果投资者对于投资中国股票资产的收益率预期大幅超过前述目标,那该投资者是不理性的,需要调整自身的预期。未来,如果中国股票的整体ROE水平有所提升,那投资者的长期收益率预期也可随之提升。
从7月份的业绩表现来看,郑澄然管理的广发高端制造表现最好,本月涨幅达到9.84%;张昌平管理的西部利得事件驱动也取得了8.62%的收益。
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股票型基金跌幅榜:两大赛道依然是重灾区
最后,看一下股票型基金的跌幅榜。总体而言,医药和新能源汽车两大赛道依然是股票型基金的“重灾区”。
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从跌幅榜来看,截至7月末,股票型基金跌幅榜排名前20的产品,今年以来跌幅均超过20%。其中,跌幅最大的今年以来已亏损28.68%。另外,葛兰管理的中欧医疗创新也位列跌幅榜前列。
除了医药主题外,智能汽车主题表现也欠佳,比如申万菱信智能汽车年内已下跌26.55%。
(文章来源:每日经济新闻)