7月以大涨收官，今天多个指标走出本月最强一天。

　　普涨之下，数据非常亮眼。

　　一看主要指数表现。7月31日收盘，沪指重回2900点，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%，科创50涨4.7%，创下3月以来最大单日涨幅。一根阳线改变市场情绪，“涨到头晕目眩”梗成为最趁手的标题。

　　二看市场活跃度。沪深两市今日成交额9033亿，较上个交易日放量3038亿，5月20日以来首次回升至9000亿上方。此前交易量已经连续两天低于6000亿元，有网友甚至调侃要打响“6000保卫战”。7月最后一天，迎来翻身。

　　三看外资，北向资金今日大幅净买入195.8亿元，为沪深港通开通以来第七大单日净买入额。

　　四看行业板块。科创领涨、宽基方面中证500、1000突出。盘面上，券商集体爆发，社服、家电等顺周期板块发力，人形机器人、创新药以及低空经济产业链接力。整体来看，顺周期与科技风格涨幅居前，防御类红利板块相对偏弱，显示市场风险偏好改善。

　　沪指罕见超2%，也触发了不少基金公司的行情解读机制。不少基金公司第一时间做出反馈，结合重要会议落地、市场人气修复以及今晚美联储加息预期等对后市进行研判。

　　久违的普涨，59只ETF涨幅超过5%

　　WIND数据显示，申万31个一级行业中，有28个行业收红，全市场5300多只股票中超5000个股上涨，90余只个股涨停，和此前指数涨，个股跌不同，今天的市场赚钱效应显著。

　　从热门指数来看，科创50、科创100等宽基科技类指数领涨市场；行业指数方面金融科技ETF、生物疫苗ETF、机器人ETF涨幅居前。

　　华夏金融科技ETF全市场单日涨幅超7%，7只ETF涨幅超过6%，58只ETF涨幅超过5%。A股合计782只ETF中仅有22只下跌，集中在电力、银行、能源板块。

　　ETF成交也再次放大，12只场内ETF成交额突破10亿元，华泰柏瑞沪深300ETF成交额53.53亿，南方中证1000ETF、华夏科创50ETF、南方中证500ETF成交额分别达到28.78亿、28.04亿以及27.3亿。

　　缘何大涨？

　　从今天的市场风格来判断，市场一扫之前的阴霾情绪，受中央政治局会议积极信号影响，市场情绪得到充分释放。大涨原因是啥？有哪些因素发生变化？基金公司给出解读。

　　首先，重要会议带来的政策预期抬升。

　　财通基金方面认为，从今日涨幅居前的板块来看，并不是简单的情绪释放和事件催化。就本次政治局会议精神来看，虽然会议指出“新旧动能转换存在阵痛”，但改革方向依旧不变，“着力推动高质量发展仍是当下经济发展核心的应对方式，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务依旧是当前的首要任务”，会议为下一阶段的经济发展指明了方向。

　　重要会议对经济发展方向的明确得到多家基金公司的认同。华夏基金强调，会议提出培育壮大新兴产业和未来产业，既要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业，同时也要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。这一点对科创板的表现上得到体现。

　　前海开源基金认为，此次会议直面经济问题，提出“加快全面落实已确定的政策举措”、“及早储备并适时推出一批增量政策举措”，市场对后续逆周期政策加码、政策执行力增加预期抬升，提振市场风险偏好。

　　其次，全球流动性环境改善。前海开源基金建议关注今日晚间FOMC会议，考虑到近期美国经济与就业出现降温信号，市场对美联储鸽派表述预期升温，全球流动性宽松预期提振新兴市场权益资产表现。

　　第三，市场人气有所修复。在金鹰基金看来，8月或有望进入政策效果的重要观察期，或能较大程度改善市场现有对经济的偏弱预期，从而进一步打开股指上行空间。政策层对资本市场稳定亦有明确指向，在市场逼近前期低点时已不宜再过度悲观，A股投资者的风险偏好或可以逐步积极起来。

　　后市研判，多数基金公司维持安全+科技配置思路

　　展望下半年行情，基金公司如何布局？多数基金公司选择了维持此前的看法，大盘价值构架安全垫，再加科技主题机会。

　　国泰基金认为，整体的观点较此前并无变化。短期来看，三中全会召开部署了进一步全面深化改革和推进中国式现代化，叠加货币政策和财政政策双双发力，有利于核心资产继续超跌反弹，尤其是电新、医药、金融，科技也能相对受益。但是长期来看，下半年宏观环境会更为复杂，科技和安全依然是政策的大主线。主要仓位可以继续偏向大盘价值，关注科技主题的战术性机会。

　　前海开源基金也认为，当前A股估值与风险溢价仍处于历史低点，市场下行风险有限。短期市场风险偏好修复环境下，可以灵活捕捉前期超跌板块、政策发力板块的短期反弹机会，中期建议继续关注大盘价值+科技蓝筹。

　　金鹰基金建议投资者可适当高低切换机遇，该公司认为，A股行业配置上短期交易超跌反弹和国内政策预期，中期维持风格均衡。科技方面亦会有高低轮动的机会，除AI产业趋势以外，继续关注军工（订单兑现到业绩）和新能源（亚非拉需求，政策防内卷）。消费方向，受益于政策利好预期且前期回撤显著的一些行业优质标的可重点关注。高股息可等回调后仍可逢低配置。

　　围绕着重要会议，基金公司尝试挖掘投资方向

　　中央政治局会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。在本次会议之前，不论是货币政策的降息，还是财政政策的“以旧换新”，都从不同的维度进行了针对性的政策安排和部署。因此，该会议重点强调的方向在基金公司眼中，也是值得挖掘的投资领域。

　　财通基金认为，此次会议提出扩大内需的主线是聚焦“设备更新”和“以旧换新”，服务消费则是消费扩容升级的重要抓手。因此“两新”和“消费”或是当前值得关注的方向。在配置上，一方面，此次会议明确了高层对于新兴产业的发展态度，“要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业”，即支持高成长性，强创新力，赛道空间大的快速成长型企业。另一方面会议明确指出文旅、养老、育幼、家政是政策的支持方向，这就不难解释今日消费及消费服务赛道的上涨行情。

　　华夏基金则强调科技创新，并给出三点理由：一是政策将科技创新定位抬升到新高度。独角兽企业不必多说，瞪羚企业是指创业后跨过死亡谷，以科技创新或商业模式创新为支撑进入高成长期的中小企业；二是从产业自身来看，多数科技产业正进入向上周期；三是宏观环境方面，美联储可能进入到宽松周期，国内货币政策趋于放松。

　　因此，随着市场风险偏好的提升，市场可能会迎来风格再均衡，成长股估值未来有望进一步抬升。科创板上市企业主要集中在新一代信息技术产业等，如人工智能、半导体、高端装备等板块，当前正迎来政策大力支持+科技行业自身景气度回暖+国内外货币环境宽松预期三重共振。

（文章来源：财联社）