中原证券:光伏产业链价格有望筑底 短期光伏板块超跌反弹
中原证券在光伏行业月报中指出,7月光伏指数震荡筑底,光伏逆变器表现突出。截至7月26日收盘,本月光伏行业下跌0.26%,略跑赢沪深300指数(-1.51%)。光伏细分子行业普跌,光伏逆变器、光伏支架和焊带表现居前。个股层面,锦浪科技、上能电气、德业股份、昱能科技、禾迈股份、阳光电源、中信博、鹿山新材、固德威、帝尔激光涨幅居前。
分析来看,政策要求加快规划建设新型能源体系,完善新能源消纳和调控政策措施。光伏行业协会建议推动落后产能出清,鼓励企业兼并重组。国内新增光伏装机稳定增长,光伏逆变器出口持续改善。
此外,停产检修压缩多晶硅供给,产业链价格见底。6月,多家企业积极检修,对硅料供应增速起到抑制作用,多晶硅产量为16.15万吨,环比下降11.60%,预计七月仍将进一步减少供给。多晶硅料、硅片价格企稳,电池片和光伏组件价格略有降低。在产业链供给持续压缩背景下,光伏产品价格有望见底。
该机构建议,光伏行业裁员、停工检修、停产事件相继发生,行业去产能进行中,光伏产业链价格有望筑底。但光伏行业彻底淘汰落后产能,实现供需平衡和供需扭转仍需时日。光伏板块估值处于历史低位。短期光伏板块超跌反弹,反复筑底。中期建议关注光伏玻璃、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、电子银浆等细分领域头部企业。
风险方面,需关注国际贸易政策变化风险;全球装机需求不及预期风险;阶段性供需错配,产能过剩,盈利能力下滑风险。
(文章来源:新华财经)