“需求非常低迷,相较于去年同期明显更惨淡。”这是上半年多位饲料从业人员最真切的感受。
财联社记者了解到,上半年饲料原料价格不断下跌,但由于下游养殖需求疲软,饲料市场竞争却更显激烈,头部饲料企业与中小型饲料企业盈利能力出现分化,大型饲料企业如海大集团(002311.SZ)等市场份额与盈利能力有望进一步加强。
以海大集团为例,公司上半年饲料销量逆势同比增长8.5%,毛利率同比上升0.87个百分点。
而中小型饲料企业却不断在生存线上挣扎,寄希望于行业需求的改善。有从业人员向财联社记者表示,“现在猪价起来了,养殖热情慢慢也上来了,下半年应该会好一点吧,不然压力实在太大了。”
另有业内人士接受采访时认为,“养殖端从二季度开始处于恢复期,但需求恢复仍较为缓慢。随着养殖利润的改善和稳定,有望推动养殖存栏得到提升,叠加原料下半年可能仍处于低位震荡,饲料消费或逐渐回归常态化,行业需求低迷的情况有望得到一定改善。”
饲料需求疲软,从业者直呼“太低迷”
近日,某饲料行业从业人员向财联社记者感叹,“饲料行业今年上半年需求很低迷。尤其是猪饲料,相对于去年同期销售情况明显更惨淡。”
此前连续两年低迷的养殖行情影响下,生猪养殖连续去化,导致了下游饲料需求下滑,某饲料销售人员也向财联社记者吐槽,“不好卖,前两年很多搞养殖的都在亏,导致有部分养殖户退出,所以之前的固定客户少了一部分,导致我的收入也出现了下滑。”
从中国饲料工业协会数据来看,2024年1-2月,全国工业饲料产量4437万吨,同比下降3.6%。3月,全国工业饲料产量2460万吨,同比下降3.2%。4月,全国工业饲料产量2423万吨,同比下降7.9%。5月,全国工业饲料产量2513万吨,同比下降7.5%。今年1-5月饲料产量同比均下降,也侧面反映出下游养殖企业的需求不好,整体饲料销量也较去年惨淡。
需求低迷的背景下,中小企业压力倍增,前述饲料从业人员表示,“需求本来就很低迷了,但现在大企业的覆盖优势、价格优势、配方优势,以及较我们更优秀的原料采购成本和渠道,导致我们的生存压力更大,降价的时候我们得跟着降,而且幅度得更大,不然市场份额只有不断被蚕食。”
头部饲料企业竞争优势更显突出,市场份额逆势增强。以海大集团为例,在今年上半年行业需求低迷的情况下,海大集团饲料却出现逆市增长,报告期内海大集团实现饲料销量约1179万吨(含内部养殖耗用量98万吨),同比增长约8.5%,其中外销量1081万吨,同比增长8%。
另有某头部饲料企业相关人士表示,“今年上半年我们销量整体还是稳定增长的,在部分省份市场份额有进一步提升。”
原料价格跌至“谷底”,企业盈利能力现分化
遭需求疲软冲击的同时,相关饲料原料价格不断下滑。
据中国饲料工业协会数据,今年上半年,玉米、豆粕等主要饲料原料价格大幅回调。饲料企业玉米、豆粕采购均价分别为2524元/吨、3680元/吨,同比分别下降13.2%、17.0%。在粕类比价效应带动下,棉粕、菜粕价格分别为3746元/吨、2841元/吨,同比分别下降10.1%、14.6%。
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(2024年上半年主要饲料原料和饲料添加剂采购价格情况图片来源:中国饲料工业协会)
原料下跌的背后,由于饲料采用成本加成定价方式,饲料价格也应声下跌。据农业农村部畜牧兽医局及中国饲料工业协会样本企业数据测算,2024年上半年主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。其中配合饲料中育肥猪、蛋鸡高峰、肉大鸡、鲤鱼成鱼同比下跌分别为7.8%、8.4%、7.8%、0.8%;浓缩饲料中育肥猪、蛋鸡高峰、肉大鸡同比下跌分别为7.3%、8.3%、7.5%;添加剂预混合饲料中5%蛋鸡高峰、5%肉大鸡分别同比下跌为0.5%和3.3%。
前述从业人员表示,“从去年下半年开始,原料成本就处于下滑趋势,而且其中部分原料价格下滑特别多。今年第一轮饲料降价大概在1月份的时候,随后原料价格不断回调,整体上上半年已经进行了四轮降价。”
据卓创资讯监测饲料主要原料(豆粕、玉米、麸皮、氨基酸)价格及其占比推算生猪饲料价格,2023年9月份以来生猪饲料原料价格呈现下降趋势,由2023年9月的3401.37元/吨降至2024年4月的2639.63元/吨。二季度饲料价格为2676.59元/吨,同比降幅13.18%;上半年饲料价格为2681.09元/吨,同比降幅15.05%。
需求低迷背景下,降价成企业竞争的重要手段,前述饲料销售人员表示,“相对于大企业的优势采购成本、渠道和配方,同样的降价幅度我们的毛利下滑幅度明显更大,所以其实我们上半年利润甚至还在减少。”
与之相对应的是,头部企业盈利能力却逆势提升,据海大集团半年报显示,公司上半年实现营业收入522.96亿元,同比下降0.84%;实现归母净利润21.25亿元,同比增长93.15%,其中饲料毛利率提升了0.87个百分点。
有业内人士表示,“最近几年饲料市场规模红利已经在变小,甚至可以说在逐渐消失了。品质和渠道的红利正在逐步凸显,在这种不对等的实力差异化竞争下,头部饲料企业不管是市场份额,还是吨利的优势都在逐渐加大。”
另有某头部企业相关人员表示,“在原料价格上半年降低的基础上,公司持续优化配方和成本,盈利能力得到小幅的提升。”
下半年低迷需求能否得到改善?
展望下半年,中小饲料企业能否逃离恶劣的生存线?头部饲料企业盈利能力能否进一步增强?
某上市饲料企业内部人员告诉记者,“从猪饲料角度来说,饲料需求一般是根据生猪存栏量来计算的,随着养殖盈利改善,生猪存栏或逐步出现恢复的趋势,这对于饲料需求来说有一定利好。”
事实上,从下游养殖端来看,养殖盈利能力正处于恢复且上升阶段,据卓创资讯监测养殖成本推算,全国生猪自繁自养盈利由4月1日的118.69元/头最高涨至6月11日的638.90元/头,二季度生猪自繁自养盈利均值为287.97元/头,较一季度增加339.48元/头,较2023年同期增加436.05元/头。2024年上半年自繁自养盈利均值为119.61元/头,较2023年同期增加239.42元/头。
猪价上涨,盈利提升,产能扩张,这是猪周期不变的本质。
数据显示,2024年二季度末能繁母猪存栏环比增长1.1%,再次恢复至4000万头以上,生猪存栏41533万头,环比增长1.7%,两者环比均出现一定上升。
下游饲料需求也正逐步小幅回升,据中国饲料工业协会数据,2024年5月和6月,全国工业饲料产量连续两个月环比上升,分别为3.7%和0.3%。前述饲料销售人员表示,“最近一个多月以来,销量开始有小幅改善,相对前面几个月出现了一定增长。”
值得一提的是,成本方面下半年大宗原料或继续保持低位震荡趋势。
以豆粕为例,目前已跌至3000元/吨左右。上海钢联豆粕分析师幸海霞告诉财联社记者,“目前市场对于2024/25年度全球大豆依旧保持宽松局面的共识,特别是美国2024/25年度大豆产量有望丰产,结转库存预期增加,对CBOT大豆构成压制,同时南美大豆产量仍是同比增加的预期,将令下半年国内进口大豆成本保持震荡市。”
前述业内人士认为,“养殖端从二季度开始处于恢复期,但需求恢复仍然较为缓慢。随着养殖利润的改善和稳定,有望推动养殖存栏得到提升,叠加原料下半年可能仍处于低位震荡,饲料消费或逐渐回归常态化,行业低迷的情况有望得到一定改善。”
(文章来源:财联社)