中证智能财讯华峰铝业(601702)7月31日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入49.34亿元,同比增长18.37%;归母净利润5.58亿元,同比增长35.19%;扣非净利润5.51亿元,同比增长35.32%;经营活动产生的现金流量净额为5.09亿元,同比下降16.78%;报告期内,华峰铝业基本每股收益为0.56元,加权平均净资产收益率为11.71%。
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以7月29日收盘价计算,华峰铝业目前市盈率(TTM)约为15.45倍,市净率(LF)约为3.31倍,市销率(TTM)约为1.6倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入25.72亿元,同比增长18.45%,环比增长8.89%;归母净利润3.05亿元,同比增长25.19%,环比增长20.22%;扣非净利润3.02亿元,同比增长24.37%,环比增长20.90%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,铝板带箔收入48.74亿元,占营业收入的98.78%。
2024年上半年,公司毛利率为16.66%,同比上升0.25个百分点;净利率为11.32%,较上年同期上升1.41个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.06%,同比上升1.27个百分点,环比上升0.84个百分点;净利率为11.85%,较上年同期上升0.64个百分点,较上一季度上升1.11个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.71%,较上年同期增长1.18个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为9.00%,较上年同期增长1.38个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5.09亿元,同比下降16.78%;筹资活动现金流净额-5.52亿元,同比减少2.85亿元;投资活动现金流净额-3488.44万元,上年同期为-4319.62万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为5.71亿元,相比上年同期下降2.90%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为117.54%,净现比为91.20%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.69次,上年同期为0.65次(2023年上半年行业平均值为0.40次,公司位居同行业3/30);固定资产周转率为3.31次,上年同期为2.55次(2023年上半年行业平均值为1.56次,公司位居同行业6/30);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.14次、1.87次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.17亿元,较上年同期增加3280.62万元;但期间费用率为4.39%,较上年同期下降0.02个百分点。其中,销售费用同比增长80.94%,管理费用同比增长17.71%,研发费用同比增长6.55%,财务费用由去年同期的-92.62万元变为-273.23万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为人员增加导致的职工薪酬增加,另外报告期内发货量增长导致仓储费用也有所增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末增加7.76%,占公司总资产比重上升2.75个百分点;应收款项融资较上年末减少18.21%,占公司总资产比重下降2.69个百分点;其他非流动资产较上年末增加532.77%,占公司总资产比重上升1.05个百分点;预付款项较上年末减少73.55%,占公司总资产比重下降1.04个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少84.36%,占公司总资产比重下降7.65个百分点;短期借款较上年末增加18.76%,占公司总资产比重上升3.37个百分点;应付票据较上年末减少50.43%,占公司总资产比重下降1.69个百分点;应付账款较上年末增加20.33%,占公司总资产比重上升0.68个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为22.77亿元,占净资产的46.66%,较上年末增加1.64亿元。其中,存货跌价准备为1641.66万元,计提比例为0.72%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为31.08%,相比上年末下降5.93个百分点;有息资产负债率为21.80%,相比上年末下降4.27个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.62,速动比率为1.48。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪、基本养老保险基金一二零四组合、基本养老保险基金一六零一一组合、泰康人寿保险有限责任公司-投连-安盈回报,取代了一季度末的华峰集团有限公司、平阳诚朴投资合伙企业(有限合伙)、易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金、易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.7万户,较一季度末增长了157户,增幅0.93%;户均持股市值由一季度末的111.17万元下降至107.21万元,降幅为3.56%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)