有人弯道超车,有人黯然掉队。近日,昆仑信托、爱建信托、中航信托、中粮信托、英大信托、五矿信托等53家信托公司披露了2024年上半年未经审计的财务数据。据统计,上半年信托公司平均营业收入和净利润均同比下滑超20%,行业业绩整体承压。与此同时,信托公司之间分化加剧,上半年营业收入和净利润均同比下降的信托公司占比近六成。从净利润排名来看,部分中小型信托公司挺进头部梯队,而一些大型信托公司排名明显下滑。
在业内人士看来,转型成效以及风险化解进展的差异,是导致信托公司业绩分化的主要原因。未来,依靠自身资源禀赋,在三分类新规下做大本源业务,加大风险的化解和防范力度,是信托公司保持业绩领先或实现逆袭的根本所在。
行业业绩承压
据中诚信托投资研究部数据,截至7月16日,已有53家信托公司在银行间市场或资本市场披露了2024年上半年未经审计的财务数据。
根据其中52家可进行比较的信托公司业绩情况,今年上半年52家信托公司平均实现营业收入6.15亿元,较去年上半年减少2.02亿元,下降24.72%,平均实现利润总额和净利润4.04亿元和3.23亿元,较去年上半年分别减少1.88亿元和1.38亿元,降幅分别为31.72%和29.91%。
中诚信托投资研究部称,如剔除单个去年基数较大的信托公司,可比的信托公司平均营业收入、利润总额和净利润分别实现6.11亿元、4.03亿元和3.22亿元,同比降幅分别收窄至9.33%、11.22%和9.87%。
传统业务在收缩,创新业务尚在探索,是信托行业业绩承压的主要原因。
沪上某信托公司人士坦言:“近年来,行业转型节奏加快,但创新业务的探索需要时间,很多公司的创新业务甚至还没有实现盈亏平衡,而在此期间,传统业务持续压缩,因此行业业绩自然承压。”
某头部信托公司的有关人士向记者透露,由于此前房地产信托风险陆续暴露,监管部门引导各公司进一步压缩融资类信托,目前公司传统业务已基本上停止新增,因此传统业务带来的收入正在快速下降。
统计数据显示,今年上半年,上述可比信托公司平均实现信托业务收入3.98亿元,较去年上半年下降7.83%。具体来看,超六成信托公司的信托业务收入同比下降。
业绩分化加剧
行业业绩整体下滑背后,是信托公司之间分化加剧。
据中诚信托统计,今年上半年,近六成信托公司的营业收入、利润总额、净利润均同比下降。具体来看,有20家信托公司实现营业收入同比增长,31家营业收入同比下降,1家营业收入由负转正。而实现净利润同比增长的信托公司有16家,32家信托公司净利润同比下降,1家信托公司净利润实现由负转正。
从绝对值来看,今年上半年营业收入超过10亿元的信托公司有10家,净利润超过10亿元的有4家。
上半年,部分信托公司的行业座次明显提升,而一些头部公司黯然掉队。
比如,江苏信托上半年以15.59亿元的净利润位列第一,这是该公司首次在行业中排名第一;英大信托则以10.94亿元的净利润跻身行业前三,实现弯道超车。而同期,五矿信托、中航信托、重庆信托、万向信托等排名明显下滑。
“此前排名越是靠前的大型信托公司,传统业务规模越大,这意味着他们面临着较大的压缩传统业务、化解风险的压力,因此一些未能提前识别和防范风险,主动管理能力不足的头部公司会陆续掉队,而历史包袱较轻、具备资源禀赋优势的信托公司有了超车的机会。”某信托研究员直言,未来信托行业座次将发生很大变化。
据悉,由于转型节奏不同,各信托公司本源业务发展情况差异极大。以标品业务为例,较早布局此类业务的信托公司,去年底投向证券市场的信托资产规模便超3000亿元,而一些信托公司的标品业务刚起步不久,尚未实现盈亏平衡。在此背景下,行业分化或将加剧,后来者必须结合自身资源禀赋,发力创新业务,这样才有可能实现突围。
业务转型与风险化解“两条腿”走路
生存法则已变。在业内人士看来,信托公司靠同质化业务“打天下”的模式已经难以奏效,未来须谋求转型和防范风险“两条腿”走路。
沪上某信托公司总经理表示:“在监管的引导下,信托公司须摆脱对通道业务、融资类业务的路径依赖,加快提升主动管理能力,围绕本源业务,探索新的增长动能。”
据悉,今年以来多家信托公司招募标品业务、家族信托业务相关专业人才,并调整经营架构,以更好地培育本源业务团队。与此同时,信托公司迎来“换帅潮”。据记者不完全统计,截至7月25日,今年以来已有山东国信、平安信托、渤海信托、吉林信托等近20家信托公司的董事长或总经理发生变更。从履新高管的履历来看,大多具备多年银行从业经验,能为信托公司推进业务转型提供更多的资源支持。
另外,记者获悉,今年以来监管部门不断加码,引导信托行业加强风险防范意识。比如,6月监管部门召集部分信托公司召开线上会议,要求信托公司开展非标信托须进行组合投资,新增固收类(债券投资)信托产品须用市值法估值,还应审慎判断私募基金实控人和关联方风险等。当月,监管部门还向信托公司下发了《关于进一步加强信托公司与理财公司合作业务合规管理的通知》,针对信托公司配合理财公司使用平滑机制调节产品收益,为现金管理类理财违规投资低评级债券等问题进行排查。
(文章来源:上海证券报)