随着二季报的披露，贝莱德、富达、路博迈等多家国际资管巨头旗下公募基金的持仓悉数亮相，施罗德基金和联博基金的权益产品持仓也首度曝光。

　　2024年二季度，外资公募的产品线进一步完善。截至目前，贝莱德基金已经发行了8只产品，富达基金发行了4只产品，路博迈基金发行了7只产品，施罗德基金发行了2只产品，联博基金也发行了1只产品。

　　从业绩角度看，外资公募不乏表现出色的产品；从行业维度看，外资公募二季度的持仓重心在能源、医药、金融等板块；展望后市，外资公募仍重点看好人工智能、红利等投资主题。

　　两家外资公募权益产品持仓首度曝光

　　施罗德基金和联博基金的首只权益产品都在本季成立，二季报也首次披露了两只产品的具体持仓。安昀管理的施罗德中国动力重仓了万华化学、宁德时代、中远海控、生益科技和三一重工等个股，朱良管理的联博智选则重仓了五粮液、中国平安、南山铝业、浦发银行和华泰证券等。

　　此外，贝莱德基金、富达基金和路博迈基金也陆续披露了持仓。贝莱德基金的最新管理规模为40.37亿元，二季度的重仓股包括中国海洋石油、巨化股份、紫金矿业、三美股份、沪电股份等。其中，中国海洋石油、沪电股份等涨势良好，而制造业仍是主要的配置行业。

　　从业绩上看，二季度，贝莱德基金的多只产品业绩表现不错。贝莱德港股通远景视野季度内收涨7.74%，贝莱德先进制造一年持有季度内收涨4.31%，在同类产品中排名靠前。

　　贝莱德港股通远景视野的基金经理陆文杰、单秀丽和杨栋在季报中复盘了二季度的行情，认为二季度的市场呈现了较为动荡的态势。他们表示，组合在二季度持续了一季度末的配置思路，股票仓位整体处于中高位，采取了哑铃型配置策略。

　　从板块配置上，一方面，考虑到在无风险利率持续下降市场缺乏高成长景气板块情况下，贝莱德港股通远景视野继续超配高股息板块例如能源、电信等；另一方面，考虑到估值性价比、业绩已经见底且复合增长仍有双位数的情况下，组合在泛消费主题以及互联网板块上也有所布局。

　　贝莱德先进制造一年持有的基金经理邹江渝和陆文杰则表示，该基金在二季度取得了较为明显的超额收益，得益于较好地把握住了人工智能产业在算力侧和应用侧的机会，与此同时布局的优秀出海标的和供需格局良好的公司也有不错的回报。

　　富达基金的最新管理规模为60.48亿元，二季度的重仓股包括中国海洋石油、陕西煤业、中国神华、兖煤澳大利亚、美的集团等。其中，中国海洋石油、中国神华、兖煤澳大利亚等在季度内都有不错的表现。

　　以旗舰产品富达传承6个月为例，基金经理周文群表示，二季度的投资环境依然充满挑战。尽管在政策的支持下市场情绪有所企稳，两会所指出的中国经济面临的挑战依然存在。在部分政策落地后，可以看到经济复苏进程中依然存在各种掣肘，从5月中到季末，整体市场处于一个底部震荡态势。

　　报告期内，富达传承6个月维持能源、材料高配，金融板块内高配银行低配券商，信息技术板块选股超配消费电子，贡献了主要的超额；主要负贡献来自偏可选的消费，整体仓位有所降低。周文群认为，二季度，宏观整体表现相对平淡，而出口是其中主要的亮点。“经济复苏过程不会一帆风顺，市场期待的主要是地产相关的支持政策和以旧换新政策的进一步落地，近期，三中全会将是市场关注的重点。”

　　路博迈基金的最新管理规模为80.74亿元，二季度的重仓股包括三诺生物、固生堂、康恩贝、恒立液压和新宝股份等。其中，三诺生物在季度内表现较好。

　　路博迈中国机遇的基金经理魏晓雪在季报中表示，2024年二季度，除了红利指数微涨以外，A股市场呈现了普跌走势，风格上偏成长偏小市值板块跌幅更大。从行业分布来看，二季度表现最好的是银行、公共事业和交通运输。表现较弱的是以成长和内需为代表的餐饮旅游、传媒、商贸零售、计算机和轻工、食品饮料。行业间的二级市场表现极致分化。

　　对后市的看法中性偏积极

　　站在当前时点，陆文杰认为，全球宏观环境波动加剧之下，2024年是主动投资制胜的一年。以全球视角看，中国经济内生增长修复是资本市场向好的前提。在政策自上而下的指引下，中国的上市企业预期将更注重公司治理和可持续的增长模式，顺应科技创新及全球产业链重塑等结构性趋势。主动投资减少对刺激政策的博弈，增加对结构趋势的研判，将创造更好的超额回报。

　　周文群则表示，由于政策积极倡导提高股东回报，鼓励上市公司增加派息、加大回购，后市她将持续看好相对稳健的高股息板块。而对于内需相关板块，基调依然是防守反击。海外需求方面，整体是活跃的，但是大选年贸易冲突概率增加，需要进一步精选出海标的。另外，她会继续关注全球定价的上游板块，紧密跟踪AI应用持续发展对科技行业的整体拉动。

　　安昀表示，他对于接下来的几个月和三季度的权益市场维持中性略偏积极的看法。一方面，宏观经济依然在寻底，基本面的右侧尚未出现。另一方面，不应过于在意宏观数据，要更多关注中观行业和微观公司的积极变化。近两年来，随着经济结构的调整，特别是随着经济进入阶段性低位以来许多行业供需结构发生变化，许多机会正在涌现。

　　具体来看，安昀认为：

　　第一，制造升级是中国迈向高收入国家的关键之路，符合目前政策的导向，也能从微观上看到许多积极的变化；

　　第二，“出海”的趋势在汽车、电子和机械制造等高端制造领域获得长足发展，也值得重点关注；

　　第三，从周期反转的角度可以关注的行业越来越多，关注新能源、地产链和非银金融等周期复苏的可能性；

　　第四，人工智能已经是当代最为重要的技术革命，海外居高不下的信息技术类投资将拉动全球对于半导体的需求，重点关注电子等高端制造业复苏的趋势；

　　第五，红利依然可以关注。当前整体股息率略有下降，但相对于国债仍然有吸引力；

　　第六，关注居民消费心态的变化：活在当下。挖掘体验类消费品的机会，关注“平替”类消费品的机会。

（文章来源：证券时报网）