桥水发声！“美国投资挑战比想象更大”
摘要
【桥水发声！“美国投资挑战比想象更大”】7月26日，桥水中国发布最新观点称，预计美国经济大概率会持续增长，但目前美国风险资产看起来吸引力一般，美国投资组合实际面临的挑战比想象更大。桥水中国表示，过去一段时间，美国风险资产的收益不错，价格已经充分反映了对未来的乐观情绪。这可能导致的结果是：只要美联储的宽松力度略低于定价反映的市场预期，就会导致价格有所下降。同样，人工智能取得进展带来的未来利润，也已经反映在当前相关股票的定价中，这使得投资者能够获取的风险溢价有限，但却暴露在经济意外衰退或比预期更具粘性的通胀的风险中。
7月26日，桥水中国发布最新观点称，预计美国经济大概率会持续增长，但目前美国风险资产看起来吸引力一般，美国投资组合实际面临的挑战比想象更大。
桥水中国表示，过去一段时间，美国风险资产的收益不错，价格已经充分反映了对未来的乐观情绪。这可能导致的结果是：只要美联储的宽松力度略低于定价反映的市场预期，就会导致价格有所下降。同样，人工智能取得进展带来的未来利润，也已经反映在当前相关股票的定价中，这使得投资者能够获取的风险溢价有限，但却暴露在经济意外衰退或比预期更具粘性的通胀的风险中。
桥水中国表示，投资者可以逐步采取一些措施来提高投资组合的韧性，降低投资股票的集中度，包括：将投资转向处在不同经济周期的世界其他地区。“我们持续看到亚洲市场的机会，这些经济体的央行相对独立，并且正在经历着和美国或欧洲截然不同的经济状况。通过投资经济周期的同步性较低的经济体，能够从基本面进行分散化。”
此外，在当前环境下，债券可以再次发挥传统的分散化作用。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
