沉寂三年,超市大王再战资本市场。
7月中旬,由张文中掌舵的麦德龙供应链,更新IPO文件。
算上多点mall,他手上两家公司,正在港交所排队。
麦德龙供应链,做的是食品快消供应链生意,连续3年,营收均超200亿元,其中,“同宗”物美的订单贡献过半。
当下,线下零售不好做。
“单纯零售端越来越难赚钱,如果不做供应链,只做渠道,难有出路。”透镜咨询创始人况玉清告诉《21CBR》记者。
“中国超市之父”看向供应链上游,讲出零售新故事。
中间生意
张文中寄予上市厚望的,是中间商生意。
麦德龙供应链主要业务为四大板块,即食品服务及配送、福利礼品、零售商配送解决方案、商品批发。
“零售商配送解决方案”是基本盘,2023年贡献近150个亿,占总营收的约6成。
据沙利文数据,中国食品快消供应链行业,规模约10万亿元,且高度分散。
其中,前五大服务商份额之和,仅为0.8%;麦德龙供应链排名第二,市占率只有0.2%。
张老板的货盘,以自有品牌和进口商品为主。
2021年,他推出自有品牌,已手握超2300个自有SKU。
其中,“宜客”面向B端餐饮客户,提供大包装高质价比商品,如虾仁、东北大米、三公斤装冰淇淋,价格在20-120元不等;
“麦臻选”针对福利礼品客户和零售商,有花生酱牛油蛋卷、酱香鸭舌、山海寻鲜礼盒等,基本集中在50-500元价格带。
张老板热衷于选购“高度差异化”进口商品。
他参与Tutto Foods、Anuga、Foodex等国际食品展览会,将澳大利亚及美国牛肉产品、德国及新西兰牛奶、丹麦三文鱼等超3700个进口SKU,收入囊中。
连起货源和客户,张文中有两大优势。
一是透明的溯源系统。
招股书显示,公司的“麦哲达系统”将国际食品安全标准,整合进供应链中,已覆盖近6000个SKU。
客户扫描产品包装的追溯码,获得原产地、加工厂、检测结果及物流安排等信息。
这是张老板擅长的。
美国斯坦福大学博士后毕业的他,开物美超市时,便研发了针对零售企业MIS(管理信息)系统和POS系统。
另一重底气,来自遍布全国的物流网络。
麦德龙供应链有2个中央配送中心、16个区域配送中心、4个生鲜加工中心和100个本地履约中心。
张文中还在冷链仓库中,设置冷冻、冷藏、冷鲜、受控常温等不同温区,匹配巧克力、葡萄酒等产品的存储需求。
再冲上市
张文中的急切,显而易见。
2006年,他因涉嫌行贿、挪用公款被拘留,其创办的物美也步步后退,遗憾退市。
蒙冤12年,最高法改判张文中无罪,他加快跑马圈地,扩大商业版图。
2020年,其斥资15.8亿元人民币加15.9亿欧元,收购麦德龙中国80%的股权。
次年,张老板将物美超市零售与麦德龙中国打包,取名“物美科技”,冲击港股上市,因招股书失效暂时搁置。
期间,他并未放弃上市梦。
2023年,张文中将物美科技旗下的物美超市零售业务、麦德龙中国零售业务以及广告、建筑工程等业务,转给物美集团,“置换”物美供应链业务,彻底转型为一家供应链服务公司。
今年,公司更名为“麦德龙供应链”,再度冲刺港交所。
最大客户是“自家人”。
截至2023年底,公司向物美集团提供零售商配送服务,包括100家麦德龙门店、366家物美超市门店和304家物美便利店。
2021-2023年,物美的订单占公司总收入的比例,稳定在60%以上,体量则从170.96亿元,下降至154.05亿元。
IPO前,张文中通过京西硅谷、中胜华特、物美科技等,合计持有麦德龙供应链73.31%的股权。
阿布扎比主权基金、腾讯、联想等明星机构,均现身股东名单。
2024年胡润全球富豪榜中,张文中以200亿身家位列榜单1274位。
若麦德龙供应链成功上市,其个人财富有望进一步增长。
等待输血
麦德龙供应链外,62岁的零售大佬正推动旗下多点数智赴港上市。这家零售业SaaS解决方案提供商,仍在排队。
“独立上市,减轻集团的投入压力。”香颂资本执行董事沈萌向《21CBR》记者解释。
他谈到,零售业对于经营流动性需求越来越高,物美系多方面积极拓展,资金投入更大。
当下,零售生意不好做,供应链受牵连。
2023年,麦德龙供应链营收为248.58亿元,较上年减少超22亿元。
“物美集团门店数量减少约15%,且采取会员机制后,影响了非会员的消费水平。”公司解释。
张老板广寻新客户。
据透露,今年,麦德龙供应链与与正大集团订立战略性联盟,早前还与湖南、湖北区域零售商,就配送解决方案达成合作。
张老板有意将IPO募得资金,用于加强供应链的数字化能力等。
例如,他打算升级并扩展物流网络,收购OEM制造商,未来五年,将在青岛、武汉、西安及沈阳等地,设立生鲜加工中心,升级冷链仓库和自动设备,以提高仓储及物流效率,节省成本。
关联方占用的大量资金往来,也困扰着张文中。公司应收、应付关联方款项余额大幅增长。
应收款项余额由2021年的18.71亿元,增至2023年的45.28亿元;应付款项则由8.15亿元,增至53.42亿元。
公司账上并不宽裕。
截至2023年底,麦德龙供应链的现金及现金等价物净额,仅为5.26亿元,比上年减少超13亿元;公司负债总额高达308.12亿元。
上市输血,张文中只能向前。
(文章来源:21世纪经济报道)