最近一周,股票型ETF成交额显著放量,资金大量流向包括跟踪沪深300、中证1000等在内的宽基ETF。Wind数据显示,上周股票型ETF规模增长超千亿元,三只沪深300ETF规模增长在百亿元以上。
实际上,尽管今年以来A股市场呈宽幅震荡态势,但资金依然大幅流入ETF市场,年初至今全市场ETF份额增逾12%,总规模增近30%。同时,近期ETF市场的表现或预示着投资者信心的回升。展望中长期后市,机构人士认为,当前A股配置性价比已经较高,配置机会大于风险。
宽基ETF成交额显著放量
刚刚过去的一周(7月15日至7月21日),股票型ETF规模快速增长。Wind数据显示,截至7月21日,全市场股票型ETF规模为19605.74亿元,此前的7月14日,全市场股票型ETF总规模约为18503.12亿元,以此计算,最近一周股票型ETF规模增长超过千亿元。
其中,大额资金流向多只宽基ETF。如华泰柏瑞沪深300ETF,上周规模增长高达271.86亿元;易方达沪深300ETF上周规模则增长超227亿元,华夏沪深300ETF上周规模增长也超过了160亿元;此外,上周还有多只中证1000ETF、中证500ETF以及上证50ETF的规模增长在50亿元以上。
在资金持续流入的带动下,上述宽基ETF的最新规模纷纷创下历史新高。截至7月19日,规模排名前三的华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF,规模均创历史新高,分别达到2483.51亿元、1689.89亿元、1205.98亿元;再加上其后的华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF,前五大宽基ETF合计规模突破7700亿元。
另一方面,多只宽基ETF成交额显著放量,创下了今年2月7日A股市场反弹以来的新高。例如,7月19日华泰柏瑞沪深300ETF的当日成交额高达113.68亿元,刷新了2月7日以来的单日成交额新高。
“上周上证50ETF、沪深300ETF、中证1000ETF等宽基指数成交出现了明显放量,显示或有百亿元级别新增资金入市,有助于市场稳定。”星石投资有关人士告诉《经济参考报》记者。
全市场ETF规模逆势增长
今年以来,A股市场整体呈深幅震荡态势。Wind数据显示,截至7月21日记者发稿,今年以来上证指数上涨0.25%,而深证成指、创业板指则分别下跌6.52%、8.77%。全A成交量也有所缩水,在今年以来的119个交易日中,仅有24个交易日单日成交量突破万亿元。
行业方面,在震荡市行情中同样呈现较为明显的分化态势。在申万一级行业指数中,今年以来银行业、公用事业指数上涨超过10%;石油石化、家用电器、煤炭等行业指数涨超3%,但计算机、社会服务、传媒等板块则下跌明显。
不过,在市场震荡过程中,资金却持续逆势流入宽基ETF。从总体规模来看,Wind数据显示,截至7月21日,年初至今全市场ETF份额共增加2489.13亿份,达到22662.28亿份,增幅为12.34%;全市场ETF总规模增加6009.76亿元,达到26525.49亿元,增幅为29.29%。其中,份额增加最大的ETF主题为中证医疗指数,共有4只基金跟踪;份额增加最大的指数标的为沪深300,增幅约为136.90%,共有23只基金跟踪。
此外,ETF日均成交额也有所增加。据Wind统计,与去年同期相比,年初至今的ETF日均成交额共增加190.67亿元至1549.42亿元,同比增长14.03%。
值得注意的是,在市场震荡之际,中央汇金多次出手,大举申购沪深300ETF等多只宽基ETF。根据最新披露的公募基金2024年二季报推算,中央汇金二季度增持易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF累计耗资超300亿元。截至二季度末,中央汇金持有上述前五大宽基ETF的合计金额突破4300亿元。
今年2月,中央汇金发布公告称,充分认可当前A股市场配置价值,已于近日扩大交易型开放式指数基金(ETF)增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行。
业内人士表示,汇金增持增加了A股估值的吸引力。作为宽基指数的代表,跟踪沪深300、中证500、中证1000等指数的龙头ETF也迎来资金的大量买入,有助于进一步稳定市场。
A股中长期配置性价比较高
对于未来市场走势,从短期看,星石投资有关人士坦言, A股市场面临经济波浪式运行、微观主体活力有待改善、新增入市资金有限的环境,长期改革在短期股市中的映射较弱,市场热点和主线尚未形成,宽基指数或仍保持震荡。向后看,在震荡市中,需要关注海内外宏观政策、降息举措等新增变量。
不过,展望中长期市场情况,机构人士认为,当前A股配置性价比已经较高,配置机会大于风险。
“2023年以来公募、保险等机构纷纷增配债券,大量资金流入债市,导致利率不断下行。随着央行采取实质行动,短期内债市情绪或受到压制,资金需要寻找新的投资方向。”海通证券首席经济学家荀玉根表示,随着利率阶段性上行,配置权益资产可能是更优选择,当前A股配置性价比已经较高:从资产比价指标看,股市情绪已降至历史偏低水平;从估值层面看, A股估值处于历史底部,破净率明显高于历史四次底部均值水平。
外资机构方面,施罗德投资集团此前表示,从未来2至3年的角度来看,中国股市相对其他市场存在更大上升空间,对中国资本市场的持续发展保持长期信心。
华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军预计,市场将受到上市公司业绩与改革力度预期的共振影响,可能更多呈现震荡行情,建议寻找结构性机会,大盘风格或占优。中期来看,随着中国经济迎来新一轮盈利周期等利好因素出现,A股市场的估值具有吸引力,性价比凸显,配置机会大于风险。
泓德基金经理王克玉表示,目前A股的整体估值水平保持在非常有吸引力的状况已经持续了一段时间,但是出口与内需、国际与国内等多方面的分化以及整体稳健的经济政策,促成了不同行业、不同规模的企业间的巨大分化。“未来一个阶段组合的主要投资方向一方面会保持在TMT领域的投资,另一方面也会不断拓展消费类的投资布局。”他表示。
申万宏源策略团队表示,四季度是成长行情有利的窗口,重点关注三大方向的机会:一是先进制造供给释放压力普遍缓和,提前反映供需格局改善,重点是寻找需求韧性可见度高的方向,如新能源车电池链和汽车IT等。二是科创并购重组,三年调整周期后,新经济创投定价快速调整,迅速趋于合理,2025年可能迎来产业上涨趋势。2024年四季度可能有提前反映。三是出口链在2024年四季度迎来阶段性不确定性消除,当期延续高景气的出口链将迎来反弹。
(文章来源:经济参考报)