上周(7.15-7.21),市场风格切换依然明显,红利及科创板块分歧较大,部分ETF的区间净流入额也显示资金有切换迹象。
对应公募FOF来看,重仓科创题材的净值周收益更胜一筹,对此,业内出现“成长风格接棒前期红利价值”的讨论,市场情绪也在围绕科技股体现出做多的热情。
科创板块情绪较好,提振部分公募FOF业绩
上周,创业板指、科创50指数单周分别上涨2.49%、4.33%,成为A股市场中表现强劲的两大指数。受此影响,此前重仓相关品种的公募FOF也在净值的提升上较其他类型产品更加明显。
以股票型FOF为例,Wind统计显示,上周7只对应产品中有4只录得正收益,其中贡献最大的与重仓科创题材类基金有关。富国智鑫行业精选就是一例,上周净值收益率达到1.8119%,二季度末持仓显示,富国中证科创创业50ETF、富国中证军工龙头ETF周收益率最高。
反观业绩靠后的品种,像工银睿智进取一年周收益率在-1.2034%,从二季度末重仓基金来看,工银中证港股通高股息精选ETF拖累较重,周收益率达-5.41%,而像达成有色金属期货ETF等周期股投资工具的周收益率为-3.04%。
其他类型公募FOF的表现也在反映这一现象,即科创投资的做多热情明显好过此前的红利价值类品种,而且从资金抱团红利股的结果来看,不少公司的估值已较盈利水平出现明显的高估,资金发生切换也不无道理。
近年来,A股持续上演震荡分化的行情,投资难度明显上升,红利风格明显占优,而成长股表现相对疲弱。但尽管近期有资金的切换迹象,依然会在部分时间显示大小票的切换又重新换回之前的模式。
7月17日,A股大小盘风格的差异达到了近期峰值,其中上证50指数上涨0.33%,中证2000下跌1.73%,但与周一不同的是,成交额有所反弹,全市场成交6789亿,暗示有资金在主动调整组合,从小票切换到大票。
对此有分析指出,目前言谈风格切换的持续性尚早,但脉冲行情的确经常发生。
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上周各类型公募FOF头部业绩产品统计来源:Wind
电子行业连续数周获机构关注
虽然反转行情仍需要时间观察和确认,但可以看到,很多机构已开始关注成长股;在机构的调研方向中,电子行业最近数周都是颇受青睐。
公募排排网数据显示,上周共计有129家公募机构进行了1090次调研,覆盖23个申万一级行业中的132家A股上市公司。与前一周相比,公募机构调研次数增长20.84%,而且这已经是该数据连续第二周增长,表明当下公募机构调研热情持续高涨。
具体看来,公募调研覆盖的24个申万一级行业中,有8个行业被公募机构调研公司数量不少于7家,其中3个行业被不少于15家公募机构调研。电子行业再度成为周度最受公募调研青睐的行业,上周有30家电子行业公司受到公募机构调研。同时,最受公募调研青睐的35家公司中,电子行业公司占到7家,数量同样领先于其它申万一级行业。
从涨跌幅来看,上周公募调研的132家A股上市公司,股价周度涨跌幅均值为-0.63%,其中53家股价实现上涨,占比为40.15%。上周股价上涨超5%的A股上市公司有20家,其中8家股价上涨不低于10%。
公募FOF的配置,目前依然在红利类ETF的配置偏多,但就表现来看,2024年二季度,整体表现最好的为债券FOF基金,涨幅为0.82%;表现最差的为股票FOF基金,跌幅为3.53%。
往后,倘若科技成长方向有望得到市场认可,板块弹性的优势有望进一步提升估值修复的速度,投资人的信心有望进一步得到提升。毕竟从二季度公布的数据来看,公募FOF的规模依然在缩水,天相投顾的数据显示,二季度FOF基金管理规模较上季度减少51.51亿元,环比减少3.58%。
(文章来源:每日经济新闻)