当地时间周五（7月19日），纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）表示，导致中性利率在疫情前下降到更低水平的长期趋势仍然存在。

　　威廉姆斯在秘鲁中央储备银行组织的一个会议上说道，“我自己的Holston-Laubach-Williams模型预估了美国、加拿大和欧元区的‘中性利率’（r-star），结果显示，中性利率与疫情之前的水平大致相同。”

　　威廉姆斯解释道，这表明在疫情前支持低利率的潜在趋势“仍然相当完好”。近期，中性利率的话题常被美联储官员提及，他们想要知道，当通胀稳定回到2%之后，央行利率应该回撤到什么水平。

　　当利率处于中性水平时，既不会刺激也不会抑制经济增长，而是保持经济在潜在增长率上运行。今年6月的时候，美联储发布的预测显示，根据官员的预估中值，中性利率从大流行前的2.5%升至2.8%左右。

　　威廉姆斯是美联储月末会议前最后一批发表讲话的官员之一。7月30日至31日，联邦市场公开委员会（FOMC）将召开议息会议，这意味着，官员们将在本周末开始进入噤声期。

　　本周早些时候，威廉姆斯透露，如果近期通胀放缓的势头能持续下去，未来几个月可能会有必要降息，但两周后的会议上可能不会这样做。作为FOMC的副主席，他的话语很有份量。

　　日内，媒体公布的一份调查显示，经济学家下调了对美国2025年上半年通胀的预期，并预计失业率将略有上升，他们预计这些因素将促使美联储开始降低利率。

　　具体来看，受访经济学家们认为，美联储最青睐的通胀指标——剔除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）价格指数的同比增幅将在年底达到2.6%，低于上个月预测的2.7%，整体PCE价格指数为2.4%，低于上个月的 2.6%。

　　经济学家还预计，第四季度失业率平均为4.2%，而上个月的预期为4.1%。他们认为，未来12个月内出现经济衰退的可能性为30% ，这一概率要远低于一年前的预测，但季度增长率可能不超过2%。

　　Nationwide Mutual Insurance Co.首席经济学家Kathy Bostjancic表示，除非7月或8月出现不利的通胀数据，否则美联储将准备在9月开始降息。

　　Bostjancic说道：“我们认为较宽松的政策是必要的，因为劳动力市场正显示出缓和的迹象。降低利率可能有助于避免劳动力市场出现更大、更深的裂痕。”

（文章来源：财联社）