新能源业务释放利润,2023年广州发展净利润同比增长近60%,盈利表现亮眼。
7月18日,广州发展再度发布其与政府合作新能源项目的最新进展,目前广州发展已在全国9个省份部署了11个政府合作新能源项目,其中已有4个项目并网,另外还有2个项目因政策原因终止或暂缓推进。
广州发展是一家综合能源企业,业务范围涵盖电、气、煤、油、运等能源多领域。时代投研发现,新能源业务版图扩张的同时,还成为其毛利率最高的业务,但最近两年该业务毛利率持续下滑,未来毛利率能否维持在如此高的水平仍是未知数。
截至7月19日,广州发展股价报收6.1元/股(前复权),总市值达213.9亿元。
四项目并网,两项目终止
自2022年以来,广州发展每年都会在1月、7月公布其与政府合作的新能源项目进展情况。与2022年1月的进展公告相比,2024年7月的公告显示,广州发展的政府合作新能源项目已从“7省8个项目”增加到“9省11个项目”。
最新公告显示,目前11个项目中已有4个项目实现部分并网,包括广东省韶关市武江区光伏项目(下称“广东韶关项目”)、广西防城港上思县光伏项目、广东省梅州市蕉岭县“光伏小镇”示范项目(下称“广东梅州项目”)、云南省禄劝彝族苗族自治县新能源项目(下称“云南禄劝项目”)。
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据时代投研统计,目前广州发展政府合作新能源项目并网规模已达到326.139MW(兆瓦),跟年初(208.919MW)相比,并网规模提升超50%。
今年下半年,预计还将有2个项目首次并网,2个项目全容量并网,并网规模将进一步提升。
公告显示,饶平县三饶镇复合型光伏项目计划于2024年9月实现首次并网发电;天津市西青区风力、光伏发电项目预计2024年12月前实现首批风机机组并网发电,2025年10月实现项目全容量并网发电。另外,云南禄劝120MW项目预计2024年9月全容量并网;广东梅州项目计划2024年12月30日完成屋顶光伏全容量并网(20MW)。
此外,广东韶关部分项目、吉林省项目、重庆市项目均处于取得备案或提交备案材料阶段,而2023年末签署的南京市项目正在开展项目前期工作。
需注意的是,部分新能源项目的进展不及预期。7月18日发布的公告显示,广州发展原定在湖北投资75亿元新能源项目,但该项目因政策原因终止。这并非首个被终止的新能源项目,今年1月的公告显示,其原定在贵州投资14亿元的光伏项目因国家土地政策调整而终止。另外,在新疆拟投资40亿元的新能源项目因政策原因而暂缓推进,或同样面临终止风险。
新能源业务最赚钱,需警惕毛利率下滑风险
近年来随着项目陆续落地,广州发展新能源业务版图持续扩张。
2023年年报显示,广州发展风力及光伏发电等新能源项目已覆盖全国15个省市,其首个百万千瓦级新能源产业基地已在华北区域落地。全年新增新能源装机容量超过160万千瓦,新能源可控发电装机容量突破400万千瓦。2023年,该公司新能源发、售电量分别为46.85亿千瓦时、45.83亿千瓦时,分别同比增长38.59%、38.61%。
目前,新能源业务已经成为广州发展最赚钱的业务。
2023年年报显示,新能源业务的毛利率为56.76%,比其他主营业务的毛利率高30~50个百分点。同年,广州发展的营收同比下降2.29%,但是净利润同比却增长59.28%,年报显示,除了火电销售量价齐升、天然气毛利增长及降本增效之外,净利润增长的原因还包括风电、光伏发电项目容量增加,新能源业务利润增加。
不过,广州发展新能源业务毛利率也存在下滑的风险。
年报显示,2021—2023年,广州发展新能源业务的毛利率分别为64.06%、61.62%、56.76%,呈现下滑趋势,累计下降超7个百分点,后续能否维持如此高的毛利率有待观察。
(文章来源:时代周报)