根据国家统计局数据,上半年,我国猪肉产量同比下降1.7%,生猪出栏3.6亿头,同比下降3.1%。截至2024年二季度末,生猪存量4.15亿头,同比下降4.6%。
《中国经营报》记者注意到,生猪去化明显带动生猪价格提升,并带动养猪企业营收和净利润增长。2024年以来,生猪价格持续上涨。截至7月15日,包括牧原股份、温氏股份、天邦食品、罗牛山等均发布扭亏中报预告,另有新希望、正邦科技等发布中报减亏预告。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇告诉记者,目前,能繁母猪存栏数量已经回落至正常保有量区间,养猪行业进入盈利周期。未来,规模龙头企业扩张速度会明显放缓,企业竞争在于成本竞争力、市场份额以及全产业链发展质量。
猪企去产能分化
2024年上半年,我国生猪出栏36395万头,较去年同期的37548万头下降3.1%。整体来看,我国生猪产能已经去化16个月之久,生猪产能已经处于 2021年以来的低位。
根据布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志的调研,去产能主要是集中在散户和小规模养殖企业。很多地方散户去化比例达到了50%—60%,在河南、山东等地,年出栏在500头以下的养殖主体已经非常稀少。
朱增勇告诉记者,产能去化主要发生在资金实力较为薄弱的中小规模养殖主体中,也有个别集团企业因经营不善而出现减产的情况。散户以及中小养殖企业进入或退出生猪养殖较为灵活,目前这类养殖主体存栏降幅可能在10%到20%左右。
今年6月份,猪价持续走高,猪企放缓出栏节奏,天康生物和神农集团出栏量环比上涨,牧原、新希望、温氏等15家上市猪企生猪出栏量环比下降。
而在上半年,上市猪企的分化仍然存在。根据记者统计,2024年上半年,生猪出栏量前十的上市猪企,牧原股份、温氏股份、大北农、唐人神、天康生物、华统股份的生猪出栏量均有小幅提升。除了正邦科技、傲农生物出现较大下滑外,新希望、天邦食品略有下滑。
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截至7月14日,申万二级行业下两市(上交所和深交所)有10家生猪养殖企业,5家发布扭亏为盈的中期业绩预告,另外5家则是大幅减亏。
记者注意到,2024年上半年,牧原股份预计实现净利润约7亿至9亿元,去年同期为亏损约28亿元;温氏股份预计实现归母净利润12.5亿至15亿元,去年同期为亏损46.89亿元;天邦预计盈利8.2亿至8.8亿元,去年同期为亏损12.56亿元;神农集团预计盈利1.04亿至1.28亿元,去年同期亏损2.64亿元;罗牛山预计盈利2.5亿至3.1亿元,上年同期为亏损1.15亿元。
新希望、正邦科技、巨星农牧、新五丰、东瑞股份等则呈现大幅减亏态势。
对于未来市场行情,朱增勇提到,目前散户以及中小养殖户有一定补栏扩产情绪,但总体较为谨慎。下半年是猪肉消费旺季,生猪价格有望保持高位运行,养殖盈利较为可观。但猪价不会有太高的涨幅。更多是在当前价格基础上温和小幅上涨,绝对价格不会比现在高很多。
牧原股份董秘秦军在接受投资者调研时表示,总体来看,对下半年生猪市场相对比较乐观。未来的盈利水平建立在成本优势上,下半年成本下降主要来自生产效率的提升和精细化管理。
不过,这波盈利对于猪企扩张节奏的影响或较为有限。从各家上市猪企披露的资本开支计划可以看出,谨慎投资和产能扩张仍是接下来的主旋律。
牧原股份在2024年全年资本开支在100亿元,其中30亿元用于维修改造,剩余部分主要用于已完工项目的结算及屠宰产能建设。在巅峰期的2022年,该项数据为460亿元;新希望在2024年的资本开支将整体控制在20亿—30亿左右。在去年,这个数字接近40亿元。
朱增勇认为,资本属性决定未来规模龙头企业仍将扩张,但速度会放缓。未来企业竞争在于成本竞争力、市场份额以及全产业链发展质量。
而在徐洪志看来,以牧原股份为代表的头部企业很难再进行大规模扩张。但业内很多出栏在万头至几十万头的企业,如果成本控制和资金链管理都做得较好,又有低风险的融资渠道,还是很难抑制扩张冲动。行业巨头竞争的焦点,已经从此前的拼规模转向拼成本。
(文章来源:中国经营网)