研报点睛:估值修复!看好行业长期配置价值
7月17日,沪指跌0.45%,深证成指跌0.47%,创业板指涨0.01%,北证50指数涨7.2%。盘面上,保险行业板块涨2.05%;个股方面,中国太保、中国人寿等均有不同程度上涨。
国信证券表示,2024年上半年,人身险行业延续回调态势,渠道销售节奏调整叠加产品切换致使行业保费增速有所放缓。预计下半年随着代理人分级制度的逐步实施及银保渠道的回温,有望带动行业NBV的企稳。此外,随着保费收入规模的提升,持续利好险资高分红(OCI权益类)及长债类资产的配置,是当前市场中较为稳定的增量资金。建议关注资产及负债端双向受益的中国财险,及人身险行业龙头中国人寿,维持上述两家险企“优于大市”评级。
平安证券表示,负债端,24Q1 寿险 NBV 普遍较大幅增长,居民储蓄需求旺盛、保险竞品收益率下降,储蓄险需求将持续释放,预计24Q2的NBV增长压力有望缓解、2024 全年有望延续负债端改善之势。产险马太效应明显、结构优化,预计2024年保费稳增、COR改善。资产端,预计十年期国债收益率下行空间不大,地产政策持续发力、A股下半年结构性机会增加,将助力险企投资收益率和净利润改善。目前行业估值和持仓仍处底部,β属性与地产投资风险缓解将助力保险板块估值底部修复,看好行业长期配置价值。个股建议关注中国太保、新华保险、中国人寿。
(文章来源:东方财富研究中心)