面对银行间市场资金面的短期趋紧，央行通过大规模逆回购操作注入流动性。7月16日，央行宣布以1.8%的中标利率开展了6760亿元逆回购操作，创下自1月17日以来单日操作规模之最。因当日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放6740亿元。而此前，央行的7天逆回购一直维持在每天20亿元左右。不过在7月15日，央行突然提到了1290亿元。

　　逆回购是央行购入一级交易商持有的有价证券，并约定在将来的某个日期再卖回给他们。这项操作本质上是一种短期融资方式，其中商业银行以债券作为担保，向央行借入资金。当逆回购交易结束时，商业银行会返还借入的资金并取回自己的债券。

　　央行为何大规模逆回购操作呢？根据央行公告，此举是为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析，7月份是传统的缴税大月，容易因为税期导致流动性短期波动或者紧张，央行及时开展逆回购操作有助于平滑缴税对于流动性的波动影响，保持市场流动性合理充裕。

　　值得关注的是，7月16日早间，银行间市场流动性走紧。截至发稿，DR001利率上行9.13个基点至1.8853%，DR007利率上行4.26个基点至1.876%，DR014利率上行11.59个基点至1.95%。

　　展望后续资金面走势，华西证券宏观联席首席分析师肖金川认为，往后看，本周面临税期，资金面或有波动，但当前资金面稳定，波动或小于往年同期。

（文章来源：广州日报）