7月10日晚间，通化东宝披露中报业绩预告，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-22，390.56万元，与上年同期相比，将减少70，870.59万元。

　　“由于新一轮集采降价的影响，今年二季度会是业绩低点。首轮集采2022年5月陆续开始实施的时候，公司在2022年二季度对集采实施前存在于流通环节的胰岛素产品，原供货价与集采实施价格之间的差额进行一次性冲销或返还，公司营业收入和扣非归母净利润受此一次性调整的影响下降幅度较大。今年二季度也对渠道库存进行集采前后价格的差额进行一次性冲销和返还，并且新一轮胰岛素集采落地带来公司产品价格下调的普遍预期，公司商业客户对库存进行控制与调整，对二季度公司发货造成一次性影响，业绩受到了较大负面影响。”通化东宝人士在接受《证券日报》采访时表示，“但是集采补差属于一次性的非经常性因素影响，只是短期的影响。”

　　通化东宝是国内最大的胰岛素供应商之一，一直以来深耕糖尿病治疗领域。2022年5月全国第六批集采（胰岛素专项）落地后，胰岛素告别高利润时代，包括通化东宝在内的国产胰岛素厂商们普遍业绩承压。

　　好在集采也为通化东宝们赢得了市场机会。“集采有利于国产龙头企业。国产龙头企业具有专业的学术推广团队、完善的售后服务体系、产能充足、规模化量产的优势，其市场增长远大于国产中小企业。”前述通化东宝人士解释道。

　　据医药魔方数据，2023年，通化东宝的人胰岛素市场份额超40%，居行业第一；甘精胰岛素市场份额持续快速增长，已接近10%。

　　今年4月份，胰岛素集采续约结果出炉，通化东宝全系列胰岛素产品成功以A类拟中选。其中，甘精和预混型门冬胰岛素（门冬胰岛素30与门冬胰岛素50）两类胰岛素类似物大品种产品均以A1类中选，这将加速胰岛素类似物（即三代胰岛素），尤其是门冬胰岛素系列产品的放量，尽快以销量的增长抵消价格下降的影响。

　　“二季度业绩跌至低点后，预计和上次集采一样，从三季度业绩开始恢复。下半年随着集采产品放量，业绩有机会迎来反转。”通化东宝人士表示。

　　在积极应对集采的同时，2024年也成为通化东宝布局新蓝图的关键之年。一方面，公司加快落实产品出海战略，努力打造新增长引擎。据了解，公司人胰岛素注射液上市许可申请已获得欧洲药品管理局受理，并通过了欧盟EMA上市批准前GMP检查。公司与健友股份就门冬、甘精、赖脯三款胰岛素达成战略合作，共同进军美国胰岛素市场，预计今年年底至明年上半年三个品种陆续申报上市许可。另一方面，公司2023年新产品GLP-1RA利拉鲁肽与SGLT2产品恩格列净成功获批上市，今年开始贡献增量销售收入。

　　在胰岛素销售放量叠加海外市场以及新产品对业绩的拉动下，通化东宝盈利能力有望进一步提升。

　　值得关注的是，7月8日晚公司公告称，拟斥资8000万元至1.2亿元回购股份，回购股份价格不超过12元/股（含），这也进一步向市场释放了积极信号。

（文章来源：证券日报）