今年以来,黄金价格持续上涨,创出历史新高,但中国珠宝大王周大福(HK01929,股价8.17港元,市值816亿港元)却有些卖不动了。
今年6月,周大福发布了2024财年年报以及今年4月1日至5月31日未经审核的主要经营数据。值得注意的是,今年4月到5月,周大福零售值与去年同期相比下降20.2%,其中内地零售值下降18.8%,港澳及其他市场零售值同比下降29%。近年来,公司毛利率也是连年下滑。
不仅经营承压,周大福股价也是一路下行,年内累计跌幅约30%,较2023年1月历史高点更是“腰斩”。日前,“周大福市值一年半蒸发800亿港元”的话题引发热议。
7月9日,北京国华首饰总经理、黄金投资分析师王祎在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示,高金价对黄金消费,尤其是首饰消费有影响,居民购买力在上个阶段的追涨过程中已经提前释放了一部分。王祎还表示,黄金珠宝行业一直是红海竞争,消费者收入预期下降带来消费能力和消费意愿双降,会让更多企业过上“紧日子”。
2024年开局销售不利,公司股价年内跌三成
“周大福”品牌创立于1929年,至今已有95年历史。目前,周大福拥有遍布中国和全球多个地区的近8000家门店。巅峰时期,周大福市值超1600亿港元,成为中国的“珠宝大王”。
今年6月,周大福披露了截至2024年3月31日的年度业绩公告。2024财年,公司营收1087.13亿港元,同比增长14.8%;主要经营溢利121.63亿港元,同比增长28.9%。其中,香港、澳门和其他市场受惠于入境旅游持续复苏,营业额按年上升45.6%;内地的营业额增长9.9%。2024财年,内地业务占公司营业额的82.5%。此外,黄金首饰及产品的营业额增长22.5%,对公司营业额的贡献扩大至82%。
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位于澳门的一家周大福门店
图片来源:每经记者陈浩摄
不过,在下一财年的开局,周大福的销售表现并不能令人满意。公司发布的2024年4月1日至5月31日未经审核的主要经营数据显示,今年4到5月,公司零售值同比减少20.2%,其中,内地同比减少18.8%,占周大福零售值的87.7%;港澳及其他市场同比减少29%,占周大福零售值的12.3%。此外,周大福的同店销售和同店销量均出现了较大幅度下滑。
2011年上市后,周大福将目光瞄准了下沉市场,开始快速扩张门店。2018年,周大福开启了“新城镇计划”,开放下沉市场加盟;第二年又推出“省代”政策,借此门店进一步快速扩张。截至今年3月31日,内地共有7403家周大福珠宝零售点,并且内地所有的店铺中,有超过一半是过去两到四年间开设的。2024财年,周大福在内地净开设143个珠宝零售点,开店速度已有所放缓,且大部分新开店为加盟店。
今年6月,“周大福深圳工厂停工停产”的消息登上热搜。周大福回应称,公司对深圳厂区部分部门进行调整与重新规划,把深圳厂区部分生产部门迁往广东顺德厂区。
另一方面,周大福股价也表现疲软,2024年年内已累计下跌约30%。2023年1月,公司股价达到历史高点,随后震荡下行,目前已“腰斩”。
金价持续上涨,周大福却卖不动了
近年来,由于保值增值属性,叠加新工艺改革带来的商业化成功,黄金产品的需求快速增加。同时,国际地缘政治等因素造成全球避险情绪增长,进一步推动了金价的持续走高。今年4月,伦敦现货黄金一度突破2400美元/盎司。
对周大福来说,金价维持高位并非好事。2024财年,周大福毛利率为20.5%,连续三年出现下滑,较2021财年下滑约8个百分点。
王祎分析称,高金价对黄金消费,尤其是首饰消费有影响,居民购买力在上个阶段的追涨过程中提前释放了一部分,同时整体收入预期下降,客观上也让花钱的人更加谨慎。“各类消费都受影响,不独黄金如此。”王祎说。
中国黄金协会统计数据显示,今年一季度,中国黄金消费量同比增长5.94%,其中金条和金币同比增长26.77%,黄金首饰消费量同比下降3%。国家统计局发布的5月社会消费品零售总额数据显示,金银珠宝类商品零售额同比下降11%。
王祎表示,当前关注黄金的消费者更年轻化、专业化,更在乎性价比而非单纯的品牌效应,消费场景也更为多元,这部分消费者对市场话语权的掌握也在影响传统黄金消费。
周大福还面临着激烈的市场竞争。今年6月27日,周六福向港交所递交招股书;6月28日,老铺黄金(HK06181,股价85.50港元,市值141亿港元)在港交所上市。
“黄金珠宝行业一直是红海竞争。”王祎分析称,黄金珠宝行业经历了12年到17年的全市场高速增长,从18年就开始了轮动和回调,尽管2023年在黄金消费带动下行业有个小高潮,但随着消费者收入预期下降带来的消费能力和消费意愿双降,更多企业将会面临“紧日子”。
针对未来的门店拓展策略以及公司股价表现不佳等相关问题,《每日经济新闻》记者于7月9日试图采访周大福,联系了公司相关人士并向公司发送采访函,截至发稿尚未收到回复。
(文章来源:每日经济新闻)